没有完美的避税捷径，只有适合自己资金周期与风险承受力的税务筹划。

撰文：Andrew Fenton

编译：Chopper，Foresight News

从设立自助管理养老基金（SMSF）、注册公司，到干脆移民海外，澳大利亚比特币持有者可以通过这些方案，应对 2027 年即将落地的资本利得税（CGT）大涨。

澳大利亚政府在 5 月预算案中取消了所有投资品类 50% 资本利得税折扣，这一决定给加密货币持有者带来巨大冲击。新税制下，应税收益份额几乎翻倍，仅保留很小一部分通胀抵扣。

不过只要现在开始筹备，投资者仍有合法途径降低资本利得税支出。部分澳洲加密持有者已经采取激进手段：Finder 创始人、加密行业知名人物 Fred Schebesta 选择移居新加坡，当地实行 0 资本利得税，他称这次税改是 「致命一击」。

当然也有相对温和的减税方式，例如设立自管养老基金 (SMSF)、成立一家公司以公司税率交易加密货币，或者干脆祈祷反对党在下次选举后撤销这些政策。

2027 年 7 月 1 日起，资本利得税将如何变化？

自 1999 年以来，澳洲资产持有者只需要为一半的资本收益纳税。从 2027 年 7 月 1 日开始，投资者需要按全额个人所得税率缴税：收益在 4.5 万–13.5 万澳元区间，税率 30%；13.5 万–19 万澳元部分税率 37%；超过 19 万澳元的部分税率 47%。本文所有金额单位均为澳元。

更不利的是，学生、退休人员这类不领取福利的低收入群体，无论收益多少，最低资本利得税率都为 30%。

现在唯一保留的抵扣项是基于成本基数的通胀指数化调整。举个例子：2027 年以 100 万澳元购入房产，10 年后以 150 万澳元卖出，若通胀维持 3%，其中约 34.4 万澳元属于通胀带来的增值，这部分不用缴税。

Swyftx 首席执行官 Andrea Yuen 解释：「加密货币面临的难题在于，这套指数化抵扣更适合增速平缓的资产，而不是高增长资产。」

举例来说：以 1 万澳元买入比特币，十年后以 10 万澳元卖出，通胀抵扣额度仅约 3439 澳元。旧政策下，只需对 4.5 万澳元收益征税；新政策下，应税收益变成 86561 澳元。

Stockspot 分析师 Chris Bryki 对比了十大资产类别在新规下的税负表现。 他在《澳大利亚人报》中写道：「加密资产排在最末，因为它的收益几乎全部来自资本增值。原本就带有投机属性的投资，税后回报将会进一步缩水。」

下面是加密投资者可以采用的几种应对方案，难度跨度很大，从简单观望，到彻底重构个人财务安排。

方案 1：寄望 2027 年 7 月前迎来一轮大牛市

2027 年 7 月 1 日之前产生的收益，依旧适用旧规则、享受 50% 税收折扣。最理想的情况就是在该日期之前，牛市推动持仓价值冲高。你需要完整记录所有加密资产在当日的估值，在这个估值之上再产生的收益，就要按照更高的新税率计税。

加密咨询机构 Collective Shift 创始人 Ben Simpson 表示，在宏观环境承压的情况下，比特币今年年中以来的走势，为 7 月前继续上涨提供了支撑。但 Simpson 特别说明，自己并非金融顾问，他补充道：「我不会把全部赌注押在一轮大牛市上。」 「我认为 2028 年 5 月的比特币减半行情，才是收益释放的主要阶段。所以这个办法不一定对投资者有利。」

Yuen 也提出，价格走势不受人为控制：「如果你只是抱着侥幸心理，那根本算不上策略。」

方案 2：投票支持承诺推翻税改的政党

反对党联盟以及小众政党一国党都承诺，如果上台就废除本次税改。非常在意这项政策的加密货币选民，可以以此为依据投票，推动政府更迭。

不过执政党澳洲工党在众议院 150 个席位中占据 94 席，很难被赶下台。就算成功换政府、法案也及时在参议院通过，理论上有可能在 2028 年 7 月报税季前撤销新政。 更大概率是，相关调整会在报税周期之后落地。澳洲加密税务机构 Crypto Tax Australia 主管 Adrian Forza 说，这会让收益核算变得极其复杂。 「到时候要做三套计算，会非常麻烦，但长期来看对投资者更友好。」

方案 3：把加密资产转入自助管理养老基金（SMSF）

澳大利亚的养老体系被称为养老金，投资者年满 60 岁之后，就可以免税取出养老账户内的资产，资产还能持续增值。

普通零售养老金账户不允许客户投资加密货币，想要用这个方式规避税负，就必须设立自助管理养老基金（SMSF）。Simpson 大约三分之一的高净值客户，都通过 SMSF 配置加密资产。

「在里面持续买入、囤积比特币是很稳妥的思路。」 但他提醒不要大量配置山寨币，「养老资金是超长期配置，拿它去押注短期山寨币，等于拿退休生活冒险。」

澳洲大型养老基金 AMP 已经投资比特币，但并不对普通客户开放这个渠道

这位 27 岁创始人也点明 SMSF 最大短板：年轻加密投资者几十年内都不能动用这笔资金。 「退休之前一分钱都碰不到，要等到年纪很大之后，才能兑现收益。」

所以这套方案更适合 50 岁以上、等待周期较短的高净值投资者。

政府也提高了 SMSF 的运维门槛，有大量合规文书、审计要求，还有各类固定费用，资金体量小的投资者很难承担。年度成本普遍在 2000–4000 澳元；如果只配置比特币或以太坊 ETF，使用 Stake 这类线上服务商，可以把年费压缩至约 1330 澳元。

还有一个限制：想要把加密资产放进 SMSF，往往需要先卖出、缴纳税款，再用基金资金重新买入；同时还有每年的缴存上限。不过 Forza 表示，通过合理规划，单次最高可向账户转入近 40 万澳元资产。

方案 4：用比特币质押借贷，避免触发资本利得税应税事件

不少富豪都在用这个减税思路：以资产质押贷款，偿还贷款的成本，往往低于卖出资产需要缴纳的税款。现在比特币持有者也有很多借贷平台可选，BlockEarner、Vield、Swyftx 都支持以 BTC 作为抵押品借贷。

Yuen 笑着说：「我们想把这个原本只属于富豪的策略，带给普通投资者。」

但普通人没有富豪那样雄厚的资金储备，这套方案风险很高：贷款利率偏高，贷款周期通常只有 12 个月；如果行情反向波动，抵押的比特币就有被清算的风险，而且不能按资产全额借贷，Swyftx 的抵押率大约 40%。

「一旦抵押品价值跌破阈值，就会触发追加保证金通知。」 她说，「相当于押注币价上涨。你必须判断加密货币会上涨，或者至少不会暴跌到触发清算，不然加密质押贷款并不适合你。」

Simpson 并不主动推荐这个方案，但承认选对时机可以获利。举例来说，如果借贷利率 10%，而比特币保持过往年化 33% 的涨幅，最终到手收益，会比直接卖出缴税更好。但他提醒，这属于带杠杆的博弈，只适合专业成熟投资者。 「如果你的资产高度集中在加密货币，又没有额外备用资金，我不建议尝试；不懂规则的情况下，风险很大。」

过去一年比特币下跌 28%，一年前入场借贷的投资者，很多已经收到保证金提醒、面临清算，同时还要承担利息。

用比特币质押借钱凑购房首付，已经成为越来越流行的用法

Forza 同时提醒，部分场景下，加密借贷本身就会被认定为应税事件，DeFi 借贷尤其明显。比如把 ETH 存入 Aave，会自动兑换成 WETH，这个兑换动作就触发征税；取出的时候，又会再次触发应税。

BlockEarner、Swyftx 这类中心化平台的借贷，目前处于监管灰色地带，澳洲税务局（ATO）还没有明确界定是否属于应税事件。

「借一万澳元问题不大。但如果你手里有 3–5 枚比特币，我不建议冒险。一旦行情走反，最后税还是要交。」

「澳洲目前只有 Vield 拿到了私人税务裁定，确认它的产品不会触发应税事件，其他平台都没有。」 Swyftx 回复称自身尚未拿到该裁定，建议客户单独咨询税务顾问；BlockEarner 没有回应相关问询。

方案 5：移居海外，前往资本利得税为 0% 的国家

澳洲即将落地的税制调整，已经促使加密行业知名人物、Finder 创始人移居新加坡，成为一名为避税而搬迁的 「税务流亡者」。

从明年 7 月开始，长期加密资产收益的最高边际税率将上调至 47%（可根据通胀调整资产成本基数）。

对于收入增长潜力强的单身加密投资者来说，离开澳大利亚这个 「终极选项」，吸引力正在不断上升。

新加坡、葡萄牙、马耳他、阿联酋、中国香港等多个热门加密中心，为吸引高净值投资者，对长期加密资产收益实行 0 资本利得税政策。

加密咨询机构 Collective Shift 创始人 Ben Simpson 表示，已经有不少客户付诸行动。「确实有不少人直接打包走人，心想：算了，我搬去巴哈马这类地方。」

Sywftx 首席执行官 Andrea Yuen 十分清楚移居海外的税收优势。

「我在新加坡生活了 30 年，很怀念那里零资本利得税的政策。」 但她当初搬到新加坡并非出于避税目的，同时她也提醒，单纯为了少交税举家搬迁是非常激进的选择。

「我绝不会建议大家仅仅围绕税收结果来规划自己的生活。有很多很好的理由，让我选择回到澳大利亚定居。

如果仅仅因为加密资产要交税就决定移民，那你真的需要慎重再想一想。」

Simpson 自己每年有一半时间在美国打理 Collective Shift 美国业务，也曾考虑过移民，但在研究完相关法规后打消了念头。

「你几乎要切断和澳大利亚所有的关联。只有真心愿意长期在海外生活、大部分时间不回澳大利亚，放弃本地医保等所有相关权益，这个策略才可行。」

「比特币耶稣」 Roger Ver 在 2014 年放弃美国居留身份，十年后，他因为没有如实申报加密资产价值、未缴纳离境税遭到起诉，最终支付近 5000 万美元了结案件。

同样，选择离开澳大利亚的投资者，还会面临一笔高昂的离境税，有时不得不卖出大量加密持仓来完税。

澳洲加密税务机构 Crypto Tax Australia 主管 Adrian Forza 说：「离境的时候就要征税。如果你手里积累了大量浮盈，在出境环节就会被征税。哪怕未来税率更高，当下就要卖掉资产完税，依然很难接受。」

Forza 补充，投资者也可以选择延后缴纳税款，但后续卖出资产时，需要按全部收益计税。所以如果你看好比特币后续上涨，当下缴纳离境税反而更划算。

方案 6：设立公司，适用企业税率

今年 27 岁的 Simpson 并不愿意把加密资产锁仓四十年。于是，他选择通过一家公司来交易、持有加密货币，享受 25% 的企业税率。

注册单人公司的难度并没有想象中高，但只有资金体量较大、会频繁交易的投资者才值得折腾。你需要向澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）注册公司、缴纳年费，聘请会计师编制财务报表、申报企业税；如果还要给自己发工资，还要处理薪资系统、缴纳养老金。需要用钱时，可以以分红形式提取资金。

「如果你想把资本利得税上限锁定在企业税率，公司架构会很合适。」 但他也点明一个关键隐患：当你把资金从公司取出时，仍需要补齐 25% 企业税和你个人边际税率之间的差额。

「你最后还是要按个人边际税率缴税，如果适用最高档 47% 税率，结果和之前的资本利得税税率一样。」

很多人会疑惑：既然最终税率相同，为什么还要花钱、花精力运营一家公司？

Simpson 解释，核心优势在于：在你反复交易、调仓的过程中，每一次卖出只需要缴纳 25% 的企业税。相比 47% 的资本利得税，单笔交易最多能省下 22% 的税，长期复利累积下来，收益差距会非常可观。

「原本盈利部分要交 47% 的税，走公司主体只需要按 25% 缴税。税后资金可以继续投入市场，你的可投资本金会更多。」

不过如果交易频次很低，适用税率可能上升至 30%。

Forza 表示，高收入人群使用该架构收益更明显：「如果你是单身，年收入 15 万澳元甚至 20 万澳元以上，设立公司会是很好的选择，尤其现在资本利得税折扣政策已经取消。」

但如果只是长期持有比特币、很少交易，这套架构意义不大，收益很难覆盖运维成本。

方案 7：直接退出加密市场，规避高额资本利得税

原有的 50% 资本利得税折扣将被通胀指数化折扣取代，新机制会把通胀因素纳入资产原始成本核算。

这意味着长期持有股息股、指数基金的投资者，能拿到力度更大的税收抵扣。那是不是应该卖掉加密资产，转而买入 ETF 来节税？

简短答案：并不划算。这套新的指数化 「折扣」 本质上只是扣除通胀后的真实收益核算，算不上真正的优惠。

Simpson 认为，虽然税制改革对加密行业冲击很大，但加密资产依旧拥有出色的风险回报比。

「在我看来，比特币长期增长潜力远远盖过税收带来的影响。只要组合配置合理，它的上行空间依旧可观。」

历史走势证明，即便加密市场波动巨大、经历漫长熊市，长期持有比特币的回报，在扣完税之后，大多依旧跑赢 ETF。但山寨币风险极高，收益可能翻倍，也可能全部归零。

摩根大通预测，比特币未来年化复合收益率有望达到 10%

Simpson 两年前说服收入不高、从事篮球职业的妹妹买入比特币，而不是把钱存进储蓄账户。「她的持仓已经涨了 40% 到 50%。她说这笔钱能帮她更早买房，远好于现金放在银行里被通胀慢慢侵蚀。」

这也是持续囤积比特币的意义，对大多数普通人来说，税负并不是最需要优先考虑的问题。

Yuen 也提到，加密货币是少数能在短短数月实现两位数收益、甚至本金翻倍的资产。就算按照新规完税，拿到收益的投资者依然是赚钱的。

「我父亲常说，能赚到利润是好事，为收益交一部分税理所应当。」当然，没人会心甘情愿交税，但扣完税款之后，你依然保有盈利。