汇丰研究表示，由于投资者担忧更高的人工智能支出和颠覆性人工智能代理、持续的监管审查以及美国将部分公司列入与军事相关的实体名单，以及消费疲软，中国互联网股票今年以来表现落后。该银行指出，中国大型互联网公司市盈率较美国同行约有47%的折扣，中国人工智能概念股约有40%的折扣。汇丰认为市场对MaaS代币价格战的担忧可能被夸大。其估算阿里巴巴的MaaS业务被严重低估——基于截至6月的15亿美元年化收入和21倍P/ARR倍数，潜在价值为每股13美元；云业务毛利率扩张以及可能的芯片部门分拆进一步增加了上行空间。汇丰还表示，快手的Keling部门外部融资可能成为关键催化剂；基于5亿美元ARR和21–30倍P/ARR，潜在价值为每股22–32港元。