作者：Viktor

编译：深潮 TechFlow

一月主要事件：

• 本月的焦点是 $TRUMP 代币的发布，接着是 $MELANIA 代币的推出，以及相关的就职典礼。不过，这些话题我会在接下来的部分中详细讨论。

• 一月份，Binance 上推出了三种主要的中心化交易所 (CEX) 代币：$BIO（去中心化科学 DeSci 的核心协议）、$SONIC（可能是基于 Solana 的游戏 Layer 2）以及 $ANIME（Azuki 生态系统的代币）。不过，这些代币自其代币生成事件 (TGE) 后，价格基本呈现下跌趋势。同样的情况也发生在 $VVV，这是由 Erik Voorhees 推出的 AI 项目，自其在 Coinbase 上市以来，价格已经跌了 -65%。

• 12 月 31 日，Elon 将他的 Twitter 名称和头像改为“Kekius Maximus”，这一举动推动 $KEKIUS Memecoin 的市值从 $1M 飙升至 $400M。然而，他在 1 月 1 日将名字和头像改回后，$KEKIUS 的市值迅速回落至 $80M，并在月末以 $40M 市值收尾。

• Base 平台上的 Memecoin $TOSHI 于 1 月 14 日上线，价格在短时间内翻倍。随后几天，价格进入疯狂模式，在 3 天内飙升近 8 倍，尽管资金利率极为负面，但最终从峰值回落 -40%。这一波行情还带动了其他 Base 平台 Memecoins 的上涨，包括 MIGGLES、MIGGLES、BENJI、$KEYCAT、$DOGINME 和 $MOCHI。

• Pudgy Penguins 团队开发的 Layer 2 Abstract 于 1 月 28 日正式上线。然而，这一消息发布后，市场出现了“利好出尽”的现象，导致 $PENGU 在两天内大跌 44%。

• CME 宣布将于 2 月 10 日推出 $XRP 和 $SOL 的期货，这表明市场正朝推出这两个代币 ETF 的方向迈进。这一消息于 1 月 22 日发布，虽然最初引发了价格上涨，但涨幅很快被回吐，显示出市场的疲软状态。

• Bitwise 分别于 1 月 21 日和 1 月 24 日提交了 $DOGE 和 $LTC 的 ETF（交易所交易基金）申请。尽管 $DOGE 的市场反应较为平淡，但 $LTC 在申请消息发布后表现非常强劲。

• 1 月 26 日的那个周末，整个科技行业被一家名为 DeepSeek 的中国 AI 初创公司引爆了话题。这家公司推出了一种高性价比的 AI 模型，在资源消耗显著减少的情况下，性能却能媲美行业巨头。这一消息导致传统金融市场在开盘前出现恐慌性抛售，而 CME 开盘时，$BTC 和其他山寨币也随之大幅下跌。1 月 27 日（周一），$NVDA 股价下跌了 -17%，而 $BTC 在短短几个小时内从 $105k 跌至 $98k。

• Thorchain ($RUNE) 面临技术性资不抵债的问题，其在 BTC 和 ETH 上的负债高达 2 亿美元，迫使其暂停了所有借贷和储蓄服务。受此影响，$RUNE 在 1 月份的价格下跌了 -52%。目前，社区正在积极寻求复苏方案。

一月的主要叙事：

就职典礼与新闻驱动的 $BTC 价格走势

1 月份，$BTC 的价格走势主要受到新闻的驱动。月初价格强劲上涨，在新年的第一个交易日（1 月 6 日）达到 $10.2万。然而，1 月 7 日发布的良好就业数据暗示降息的可能性降低，这直接导致 $BTC 跌破 $10万，并在 1 月 10 日触及 $9.2万。1 月 13 日（周一），价格短暂跌破 $9万后触底反弹，在两天内迅速回升至 $10万，并在 1 月 19 日（就职典礼前一天）攀升至 $10.6万。

然而，就职典礼当天，$MELANIA 代币的推出使 $BTC 一度跌破 $9万，但在典礼前几个小时，我们又见证了 $BTC 创下 $10.9万 的历史新高 (ATH)。这一期间的市场模式基本一致：事件前因投资者担忧“如果宣布比特币战略储备 (Bitcoin Strategic Reserve, BSR) 怎么办？”而推动价格上涨，但当人们发现并未有 SBR 公告时，价格又开始回落。

最终，1 月 23 日，美国发布了一项关于加密货币的行政命令 (EO)。该命令设立了一个数字工作组，负责“建议与加密货币相关的监管和立法提案”。其中一项建议特别提到“可能建立并维护国家数字资产储备”。

市场最初对这一消息的反应是乐观的，尤其是山寨币，因为它们可能被纳入储备。然而，随着人们意识到这距离真正的 SBR 还有很远，价格开始停滞。预计在这一领域取得实质性的进展可能需要数月时间。

正如前文提到的，$BTC 在 1 月 27 日因 DeepSeek 消息暴跌，但随后回升至 $10.6万，并最终以 $10.2万收盘，录得 +10% 的月度涨幅（相比之下，大多数山寨收出红色蜡烛，$BTC 的市场主导地位持续上升）。

TRUMP 和 MELANIA 代币的发行

1 月 18 日，Donald Trump 宣布在 Solana 上推出自己的官方 Memecoin，命名为 $TRUMP，这一消息震惊了所有人。起初，人们以为这是一次黑客攻击，但很快证实消息属实。$TRUMP 迅速成为一个“流动性黑洞”，其完全稀释估值 (FDV) 在短短 12 小时内从 10 亿美元飙升至接近 300 亿美元，因为大量交易者抛售其他 Memecoins 转而追逐 $TRUMP。尽管代币分配极为不合理（80% 分配给内部人士），但 $TRUMP 在 1 月 19 日达到 750 亿美元的 FDV，这一涨势主要受空头回补推动。

随后，1 月 19 日晚上，$MELANIA 代币上线，导致 $TRUMP 在 3 小时内暴跌 -50%，整个市场也随之大幅下跌。$BTC 跌破 10 万美元，$SOL 从几小时前的接近 300 美元跌至 230 美元。$MELANIA 的 FDV 短暂飙升至 130 亿美元，但在一天内迅速崩盘至不足 4 亿美元。

到 1 月底，$TRUMP 和 $MELANIA 的价格持续下跌（$TRUMP 从 $48 跌至 $21，$MELANIA 从 $4 跌至 $1.5）。鉴于其极差的代币经济学，我并不建议持有这些代币。

$XRP 的新 ATH 和“美国主题代币”叙事

1 月 16 日，《纽约邮报》的一篇文章提到，Trump 可能考虑建立一个由美国“数字代币”组成的战略储备。尽管这一说法明显不切实际，但却引发了市场对“美国主题代币”的追捧，例如 $XRP、$HBAR 和 $XLM。受此消息推动，XRP 和 HBAR 均创下了新的周期高点，其中 $XRP 价格达到 $3.4，对应 3400 亿美元的 FDV。

自那以后，XRP 的价格高点逐渐下降，但就市场强势而言，尤其是考虑到其市值规模，XRP 仍然是表现最为出色的代币之一。不过，我认为它的上行空间已经非常有限。

$SOL 创下 $295 的新 ATH

在 $TRUMP Memecoin 事件中，最大的赢家无疑是 Solana 及其生态系统。$SOL 在代币发行后价格大幅上涨，创下 295 美元的历史新高 (ATH)。此外，SOLETH（Solana 对 ETH 的价格比率）也达到新高，达到 0.09。尽管月底 $SOL 回落至 230 美元，但 Solana 生态系统依然是目前最具动能的领域。其他表现突出的生态系统代币包括去中心化交易所 (DEX) 代币 $JUP 和 $RAY。

对于 Solana 的 DEX 聚合器 Jupiter 来说，1 月是一个重要的月份。作为 Solana 上最常用的应用之一，Jupiter 推出了第二轮空投活动（如果你符合条件，记得去领取！），还宣布收购了 Moonshot（一款用户可以无缝购买 Solana 链上 Memecoins 的移动应用）。此外，Jupiter 宣布将收取的费用的 50% 返还给 $JUP 代币持有者，这一举措进一步提振了市场对 $JUP 的信心。

SUI 在趋势反转前创下 540 亿美元 FDV 的新高

自 8 月初以来，$SUI 一直在市场中表现强劲，这种势头持续到 1 月初，其完全稀释估值 (FDV) 创下了 540 亿美元的新历史高点 (ATH)。然而，随后涨势开始减弱。1 月 20 日，$SUI 跌破了自 9 月以来从未失守的 50 日移动平均线 (50D)，这一现象预示着市场趋势可能已经开始反转。接下来的几天进一步确认了这一点，在 1 月 27 日的月底抛售中，$SUI 价格一度触及 $3.5。

$FARTCOIN：本月表现最强的 Memecoin

在本月的 Memecoin 市场中，$FARTCOIN 是表现最强的一个。当 $TRUMP 代币发行导致其他 Memecoin 纷纷大幅下跌时，$FARTCOIN 是反弹最迅猛的代币。几天后的市场表现进一步证明了它的强势，在就职典礼前，$FARTCOIN 的市值从 15 亿美元飙升至 27.5 亿美元的峰值。作为一款“高波动性代币”，$FARTCOIN 的价格波动极为剧烈，每一次的涨跌都被进一步放大。目前，$FARTCOIN 的市值已从峰值大幅回落至约 7 亿美元，跌幅达 -75%。

VINE 和 JELLYJELLY：新趋势的开始？

Vine 的创始人（Vine 是 TikTok 的前身之一）推出了一款名为 $VINE 的 Memecoin。这款代币迅速吸引了大量交易量，市值一度飙升至接近 5 亿美元，但随后暴跌至 1 亿美元，接着又反弹至 4 亿美元。$VINE 的强势表现背后有一个市场炒作的概念：人们猜测 Twitter 可能会将 Vine 整合到其平台中。这一猜测源于 Rus 的呼吁以及一些前 Twitter 员工的暗示。然而，我认为这种可能性微乎其微，市场可能正在追逐一个虚假的概念，而 Rus 自己可能也并不相信这一说法。

VINE 的发行可能标志着一种新趋势的开始：传统 Web2 创始人或公司通过发行 Memecoin 来筹集资金并吸引公众对其产品的关注。例如，几天前 Venmo 的联合创始人推出了一款名为 JELLYJELLY 的 Memecoin，据称与他开发的 Jelly Jelly 应用有关。这款代币的市值在短短几小时内达到 2.5 亿美元，但随后一路下跌，目前已较高点下跌 -90%。

Murad 系列代币创下新高

Murad 系列的两款主要代币 $SPX 和 $GIGA 在 1 月迎来了强势反弹。$GIGA 的市值创下接近 10 亿美元的新历史高点 (ATH)，而 $SPX 突破了 10 亿美元的阻力位，并在 $TRUMP 代币发行后达到 17.5 亿美元的市值峰值。

尽管 $SPX 和 $GIGA 的市值已从峰值显著回落，但与大多数 Memecoin 相比，它们的回调幅度要温和得多，表现相对稳健。

AI 智能体和 Memecoin 的崩盘

1 月份，大多数 Memecoin 表现惨淡。例如，$WIF 从 $2.2 跌至 $1，$POPCAT 从 $1 跌至 $0.32。许多过去几个月的热门 Memecoin 跌幅超过 -90%，如 GOAT、PNUT、CHILLGUY、NEIRO、MOODENG 和 FWOG。可以说，整个 Memecoin 市场几乎被市场淘汰。

AI 代币同样经历了一个艰难的月份，其跌幅与 Memecoin 类似。整个 AI 智能体 (AI Agent) 领域在 1 月初达到巅峰后（例如 VIRTUAL 的市值达到 50 亿美元，AI16Z 达到 25 亿美元），这些代币的表现自那时起持续疲软。尽管部分 AI 代币在之后短暂触及高点，例如 $ARC（6 亿美元）、$GRIFFAIN（6 亿美元）、$AVA（3.2 亿美元）和 $PIPPIN（3 亿美元），但总体来看，AI 代币已成为本月表现最差的类别之一。

表现最佳的代币列表

1 月份表现最好的大市值代币：

• XRP : +46%

• RAY : +45%

• OM : +39%

• LDO : +32%

• JUP : +27%

• LINK : +26%

• XLM : +25%

• LTC : +24%

• XMR : +24%

• SOL : +22%

• HBAR : +14%

• HYPE : +12%

• ONDO : +11%

• AAVE : +8%

1 月份表现值得注意的小市值代币：

• XCN : x14

• TOSHI : +720%

• DEEP : +175%

• GT : +43%

• SPX : +38%

• KCS : +33%

• CULT : +27%

• MOCHI : +317%

• BENJI : +178%

• DOGINME : +171%

• USA : $15M → $320M → $20M

• UFD : $60M → $400M (高点)

• MUSKIT : $10M → $400M → $25M

• MLG : $3M → $160M (高点)

• LLM : $1M → $120M (高点)

• BUTTHOLE : $1M → $120M (高点)

• ALON : $1M → $250M → $6M

• PIPPIN : $7M → $320M (高点)

• SWARMS : $80M → $600M → $60M

• BUZZ : $20M → $180M (高点)

• ANON : $15M → $300M (高点)

• AVA : $50M → $320M (高点)

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。