霍尔木兹海峡通行量降至战前十分之一,超大规模科技公司 CDS 利差升至历史新高,10 年期美债收益率升至 4.66%——牛市的三根支柱同时承压。
17小时前热度(181)评论数(0)高盛警告全球市场面临三重负反馈循环:油价飙升叠加利率上行压制市场,政策迟迟未至加剧风险;谷歌将 2026 年资本支出上调至逾 2000 亿美元,自由现金流转负,引发超大规模云厂商叙事危机;AI 基础设施债券价格大幅回落,产能扩张或演变为算力过剩。三重循环相互强化,反身性信号\\\"极度负面\\\"。
昨天热度(362)评论数(0)以太坊每秒处理的交易比一年前多了七成,网络收入却同比下滑 51%。当前 2.84% 的年化质押收益里,九成来自协议增发,用户真实支付的手续费只贡献 0.19 个百分点。本文拆解了Ethereum、Solana、Hyperliquid、Avalanche、NEAR 与 Tempo 六条链的质押收益、网络收入与链上活动,指向同一个问题:区块空间越来越便宜、手续费收入持续下滑之后,公链和它们的代币靠什么完成价值捕获?
前天热度(334)评论数(0)Stripe 正谈判以近 100 亿美元收购 AI 模型聚合平台 OpenRouter,较其两个月前估值溢价近 7 倍。
前天热度(446)评论数(0)全球最大养老基金GPIF管理着1.8万亿美元资产,日本政府正施压其将海外持仓大规模调回国内。一旦约9300亿美元海外资产启动回流,美债收益率将走高、美元走弱、风险资产承压。目前市场定价仍相对平静,但关键信号已悄然浮现,若五年期美元兑日元交叉货币基差互换扩大,美股流动性将随之收紧。
前天热度(342)评论数(0)英特尔 Q2 营收 161 亿美元同比增 25%,创 14 年新高;数据中心业务猛增 59%、连续四季盈利,盘后涨 11%。代工提速、18A 良率爬坡,全年 Capex 上调至 200 亿美元。
3天前热度(396)评论数(0)受油价上涨及美联储前瞻指引模糊影响,市场开始重新计入政策风险。尽管主流经济学家预计下周按兵不动,但利率市场隐含的加息概率已升至约30%,推动美债收益率全线走高。花旗认为,这更多反映的是风险溢价上升,而非市场普遍押注加息。在政策沟通不清晰前,高利率和风险溢价现象或持续。
3天前热度(588)评论数(0)美银认为,二季度财报最大亮点是谷歌云收入同比大增82%,远超预期,云业务积压订单创新高,AI投入正加速兑现收入。尽管资本开支大幅上调引发股价承压,但美银维持“买入”评级,认为长期逻辑未变。
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