上周阅读：$2.4B 的 ETF 流入将 BTC 从交易所拉走，收紧了供应。我们的交易所数据显示波动较小。 从 9 月 20 日到 27 日，交易所供应减少了约 35.8k BTC，降至 1.325M。净交易所流量与这一降幅一致。 前一周（9 月 13 日到 20 日），交易所曾增加了近 20k BTC。 两周合计，约 15.9k BTC 离开了交易所，供应仍高于 7 月的所有读数。 单单 9 月 22 日就占了上周降幅的约 26.7k，且当天的流出量约为平日的两倍。这种流量排除了单纯的重新标记可能性。如果交易所将币转移到我们未标记的钱包中，痕迹会是一样的。 上周的流出量有一半以上逆转了前一周的流入。 9 月 22 日 Insight 中的 ETF 流入背景：https://app.santiment.net/insights/read/11213 在 Sanbase 中探索 BTC 在交易所的供应情况： https://app.santiment.net/charts/btc-supply-on-exchanges-32162?utm_source=x&utm_medium=post&utm_campaign=btcexchange_092026&aff=33