这个阶段， 不回购、不销毁、不推迟团队解锁的项目， 我基本都不会太关注。 因为现在这个市场，光讲故事已经不太够了。 所以今天看到 0G 的公告， 我第一眼其实没去看 ComFi， 反而先看了另一条： 团队 + 早期投资人的 44% 代币，首次解锁延期一年。 —————————————————————— 总量不变 → 按月线性释放 → 24 个月 → 整体往后推一年 这意味着， 原本下个月就要面对的 44% 新增供给，现在暂时不用面对了。 短期新增流通筹码和潜在抛压，自然也少了很多。 —————————————————————— 另一边，0G 又推出了 Compute Finance（ComFi）， 尝试把数字资产和 AI 算力使用权连接起来。 目前 Ascend 已上线： 0G → 质押 → a0G → 铸造 iAI → 质押 iAI → Compute Credits → 使用 AI 其中： ·a0G = 目前唯一可以铸造 iAI 的资产 ·iAI = 计划 9 月 29 日上线 Compute Credits 后续可以用于： ·0G Private Computer / 0G App ·Private Computer 目前提供 100+ 模型。 所以我现在看 0G，主要就是两条线： 供给端：44% 团队 + 早期投资人筹码延期。 需求端：ComFi 能不能真正带来 AI 使用需求。 毕竟 Crypto 最不缺的就是叙事。 我更关心后面能不能看到： 真实用户 → Compute 消耗 → 协议收入 → zero-gravity:native 价值捕获 叙事决定有没有人看，资金决定有没有行情，产业地位决定能走多远，最后还是要回到真实需求。 —————————————————————— 而到了新周期， 我觉得真正值得放进观察列表的标的， 反而会越来越少。 RWA、DeFi、Perps、AI（隐私）， 可能会成为接下来需要重点关注的几条主线。 但主线下面，最终还是要回到： 谁有叙事、谁有资金、谁有位置，谁又真的能把需求（拉盘）跑出来。