9月最重要的两个数据前瞻：非农弱但cpi可能不弱。昨晚ADP小非农数据低于预期，市场信心提振了一些。如周一晚上跟168X交流时https://x.com/168x_fortune/status/2094628585873326584?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到的：劳动力市场大概率继续走弱，市场预期8月新增就业5万人，周五公布的实际大概率低于预期，这对短期信心是提振。 但关键点是下周五公布的8月通胀数据很有可能不弱，核心还是油价。两个理由： 1）看truflation的实时通胀数据监测、能看出来7月下旬到8月还是有一个明显的向上反弹走势； 2）看美国能源署EIA和美国汽车协会AAA的数据：8月美国汽油和柴油零售价格整体维持高位，汽油创下有记录以来最贵的8月水平，柴油则在月内明显上涨并逼近历史高位。 汽油价格：EIA官方月度平均约$4.058（EIA），AAA日度跟踪的月均约$4.074。8月每一天全国均价都高于$4，创下历史首次。 柴油价格：EIA月度平均约$5.46（BTS数据）。柴油在8月中下旬上涨明显（约40美分），月末略有回落，但仍显著高于7月水平（BTS 7月均价$4.96），同比上涨约46–51%。逼近2022年6月$5.81左右的历史高点。 主要驱动因素包括中东冲突核心还是是霍尔木兹海峡航运受阻、以及乌克兰对俄罗斯炼油设施的袭击导致全球成品油供应紧张。 这都显示了8月通胀走势可能没有那么美好。 这里涉及到就是上周沃什讲话里提到的反应函数问题，之前这里https://x.com/qinbafrank/status/2093513119184425337?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊到：他明确表示："必须确信底层通胀正在向目标移动，清晰地（clearly）、且以足够的速度（at sufficient speed）。否则我们还有工作要做。" 按字面意思理解，通胀回落还不行、回落的速度还要足够快才行。 所以如果通胀反复那自然不是他说的“清晰且足够的速度向目标移动”届时市场还是会担心和恐慌。 回到交易层面：如果非农我也是不及预期，自然提振信心能博反弹。但是cpi的数据可能又要带来波动调整。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」(qinbafrank)