Serenity：SIVE基本面正确但定位错误，应被视为下一代激光全球高增长光学公司

8 月 30 日，Serenity 在 SIVE 财报后发文系统梳理其看好的 2027 至 2028 年光互联与 CPO 放量逻辑。可插拔模块端：JBL 已确认 1.6T LRO 以及 2027 上半年下单、下半年爬坡，可能服务多家超大规模云商，另有 3 家模块厂在评估、3 家在做供应评估；参考设计端：格芯 SCALE 已确认客户可能包括 AMD 及其他超大规模云商的 CPO；外置光源与光引擎端：POET、O-Net、SemiNex 已确认，AEVA 可能对应。2028 年 Optical I/O 方面：Ayar Labs 已确认可能对接 AMD、Alchip、超大规模云商 ASIC 及英伟达 NVLink，Marvell Celestial、Lightmatter、Lightelligence 被列为潜在客户；同期可能有苹果下一代可穿戴等 TFLN 相关项目。Serenity 引用高盛数据称，CPO 总可寻址市场将从接近零增长至 2028 年约 910 亿美元，摩根士丹利已将 Sivers 与 LITE、COHR 并列为 CPO 关键激光供应商。但 Serenity 对 SIVE 的批评同样犀利，公司没把 2027 至 2028 年光学放量的经济规模讲清楚给西方与美国机构听，SIVE 应将自己定位为面向超大规模云商的下一代激光全球高增长光学公司，而非被「现在营收小、还在亏」的后视镜指标主导叙事，SIVE 应被视为 2027 至 2028 年 1.6T 与 CPO 光学切换的高弹性标的。[原文链接](BlockBeats)