下周开盘前需要知道的几件事 核心信号：标普Gamma从低位向上转移，市场在押注继续反弹 美股从美联储FOMC后的跳水中迅速反弹了170点。Gamma集中度从早前的低位快速向上转移，目前最大的正Gamma集中在标普7500这个关口，其次是7550和7600，说明衍生品交易员正在为下周开盘冲击7500到7600这个区间悄然布局。 VIX在过去三天持续下跌，重新被压制在20关口下方，市场重回典型的波动率压缩环境。 地缘政治：特朗普宣称已取消对伊朗的打击，但伊朗方面直接驳斥 特朗普在社交媒体上发文称已取消对伊朗的预定打击，并称双方达成了协议框架，包括全面恢复霍尔木兹海峡通行、消除伊朗核威胁。但伊朗军方和外交官员驳斥了这个说法，称这个是心理战和幻想清单，强调没有接受任何协议，霍尔木兹海峡仍处于安全管制状态，还表示美方取消打击是因为中东防空系统已经耗尽。美国国务院已经向中东地区的美国公民发布了安全警告，说明地缘不确定性依然高。 美债收益率狂飙，加息预期意外重燃 美国30年期国债收益率冲上5.27%，创下2007年6月以来最高水平。更值得警惕的是，美联储按兵不动之后，收益率不降反升。目前市场交易员对9月降息的预期破灭，现在在计入72%的概率美联储会加息25个基点，30年期房贷利率逼近7%到8%，对房地产和消费信贷造成了压制。华尔街对美联储政策路径的信心明显在动摇，这也是接下来几周需要持续跟踪的核心宏观变量。 美日15年来首次联合干预汇市 日本央行卖出590亿美元买入日元后，纽约联储与美联储罕见联手卖出欧元/美元买入日元，这是自2011年以来美日首次联合干预日元汇率，也是继此前日韩联合干预之后又一次央行层面的协同动作。这种频繁的干预打乱了套利交易的节奏，压力可能会进一步传导到美债市场的收益率波动上，值得持续关注。 标普技术面：SPY 749-750是关键分水岭 上方749到750是强心理和技术阻力位，现在夜盘751，看明天开盘能不能维持在上方。之前多次冲击都失败了(包括7月22日以及上周五盘中触及后回落)，如果能真正突破，大盘会迅速挑战760.40这个历史新高。下方740到741是短期双底支撑，如果跌破，大盘会下探到736甚至之前的近期低点727。 黄金：正Gamma恢复，期权市场出现重磅多头资金流 GLD正在尝试构成更大的底部，Gamma集中度开始重新转正，期权市场出现了非常明显的净资金流入(Call增持、Put卖出)，远期目标直接指向400甚至500这个行权价，单笔资金量达3000万美元以上。如果GLD能成功突破并站稳370到375这个阻力区，会接着冲400，值得作为一个独立于股市之外的观察标的。现在美元跌和债市涨对黄金来说是个利好。 本周宏观数据加密集财报 宏观数据方面，本周有JOLTs职位空缺、ISM服务业PMI，以及周五的非农就业报告，这三个数据会是验证现在的加息预期是否合理。 财报方面 周一Palantir盘后公布。 周二是全周焦点，AMD和SpaceX(新上市后的首批财报)、Arista、Astera Labs、Kratos都会盘后公布。 AMD这份财报我会重点看。现在股价在460-580之间震荡，这两个月都在横盘，Gamma主要集中在500(最大)、450以及600，但周五的期权净资金流明显偏负面，Put买盘和Call卖盘占主导，450和400处出现负Gamma，说明市场情绪偏谨慎，属于一个关键的转折点，如果财报不及预期，可能引发下行延续。 周三是SanDisk、西部数据这些存储/半导体产业链的财报。 周四盘前是Datadog，盘后是AAOI。(Art of Speculation)