上半年市场很割裂，指数涨得不错，个股却跌得惨。全A股涨跌中位数是-15%，这个数据在过去15年里，只有2018年和2022年这种大熊市才超过。体感上，今年上半年比2022年全年还难受——2022年全年才跌19%，今年半年就跌了15% 核心原因是市场资金不够用。AI硬件持续吸走流动性，其他板块被抽血。A股是1:9行情，港股更极端，接近0.3:9.7。港股深度熊市超出预期，持仓中港股部分贡献了很大的负超额 市场症结是资金太少，支撑不了多线行情。A股现在是跷跷板，AI硬件涨，其他就跌；金融涨，AI就跌。大盘能维持在4000点上下，靠的是IPO缩减。如果IPO恢复21-23年水平，A股可能比港股好不了多少 核心问题是经济，经济问题是收入。期待更迅猛有效的政策，才可能复刻去年7-9月的行情。AI硬件跌、其他涨也不现实——半年报快出了，AI硬件相关还在景气周期，全球性的，很难结束。不如期待流动性转好(pepper 花椒 (赚钱版))