这套系统算是Sky生态一种激进扩张策略，我估计未来Sky整体产品结构会有变化。 目前部署1500万 USDC到Spark Prime，这是Prime的第一笔资金，投放给了M1 Capital，M1用这笔资金在CEX+DeFi并行跑delta-neutral策略。 通过Prime，Sky可能要逐渐把钱投出去了，它的核心逻辑是做了一个链上+链下的全局 Cross-Margining， 把借款人所有仓位视为一个整体投资组合，无论你的仓位在Binance cex，还是在Pendle、Curve，都算作一个整体。 举个例子，比如你在DeFi持有ETH（或 LST），同时在CEX做空perp，系统会自动识别delta-neutral对冲，只按净暴露算保证金，而不是两个仓位各自全额占用，资金效率很高，同时等于帮助传统机构在一套系统里也打通了链上入口。 这引入了更高的资金效率，更高的收益，也带来了系统的复杂性。 不过这种扩展大概率带来的都是新增长，新客户，因为面对的市场和客户群体完全不一样了。但对于原来Sky的存款用户来说，要考虑能否接受这个风险，所以另外可以关注的是，Sky后面会推一个分层机制，类似于junior/senior tranche，在savings之上提供高级风险存款，简单理解收益更高，但承担更高的风险。这样也就保留了原有的savings低风险系统，风控上也起到了一定程度隔离作用。 所以Sky现在已经完全不是原来的MakerDAO了，是一套全新的系统。(CM)