加密财库公司正转向一种新型高风险股权工具，以快速筹集现金。这些公司多效仿 Strategy 模式，将比特币等加密资产作为核心储备，过去依赖股权溢价发行和可转债融资。但当前市场冷却、比特币表现疲软之际，它们开始采用 PIPE（私募股权投资）、折价股权发行、结构化股权产品等更具风险的融资方式，以注入流动性并继续积累加密资产。业内人士指出，此举虽能短期缓解资金压力，但也加剧了股东稀释、股价波动及系统性风险担忧。https://www.wublock123.com/news/news-61929(《金融时报》)