@WatcherGuru 那 $406M 大部分是非现金——BTC 库存的公允价值减记和权证会计处理，不是运营烧钱。真正的问题是他们会在这个价位继续囤积 BTC，还是开始抛售以满足现金需求。这才是与交易相关的数据。