数据只是告诉我们一个客观存在的事实：供应端在收缩 —— LTH减少了获利卖出，STH减少了亏损卖出，所以LTH的持有量才会连续2个月净增长。 但我们也应该知道，供应端收缩只能抬高下限，而决定上限的，一定是需求端的快速增长。 这一点目前无论在现货市场成交量，链上活跃度，新投资持有量，还是新地址数增长上，都还没有看到明显的改变。 反而是CVD主动买盘，合约多头负溢价，期权Short Gamma对冲需求，共同集合了短期推动的力量。 所以，还没到喊“牛回”的时候，不要焦虑！ 请不要选择性忽略文中的这段话：并不是说接下来就该无脑看多。相反，从各种数据上看BTC目前已经越来越接近强阻力区间，有回调需求。 讲人话： 还在等2~3万的，该醒醒了！ 等4~5万的，要看清概率正在变小。 如果是看5万~6万或6万就是底，这2种目前我认为都有可能，五五开吧。(Murphy)