美国。CPI低于3.4%的预期，但头条新闻讲述了一个片面的故事。 汽油创下单月最大涨幅纪录（+21.2%），主要受全球石油供应中断推动。能源占本月涨幅的约75%。 核心CPI同比增长2.6%，保持平稳，正好符合美联储的目标。 数据公布后，利率市场一致预计美联储将在4月维持利率不变，这意味着不会有政策冲击。 一次由供应驱动的飙升不会改写宏观经济格局。目前，潜在趋势仍然偏向风险资产。