一次没有新意让市场略微失望的全国讲话，先暴走加码再赢学叙事？刚看了川普的讲话： 1）列举了美国取得的军事成功； 2）以及为什么要打击伊朗因为伊朗“以前所未有的速度发展核武器”； 3）其实最核心还是这两句话“未来两到三周，我们将对他们予以沉重打击。如果我们没有达成协议，我们将打击伊朗的能源设施。” 跟周一他的这篇推文https://x.com/qinbafrank/status/2038608921599103270?s=20意思是一样的，还是极限施压否则强度升级。这种话说多了，是会自我强化的。 整体来说川普没有就冲突发表任何新的声明，基本上重复了近期公开露面时所说的内容。这无疑会让一些市场感到失望，大家原本希望总统能够宣布他计划如何结束这场战争。 如果川普刚刚演讲如之前市场预期的那样——既宣布“任务完成”，又设定“两三周内结束”的时间表——市场还会有一波乐观定价。但可惜没有，只有未来两三周的可能还要升级，但并没有承诺两三周内解决和结束。对市场来说，这次讲话就是不及预期的。特别是这两天市场走强很大程度上市场对于伊朗局势走向有着乐观的预期。 昨天在说川普可能在为自己准备赢学叙事的时候，也跟人有聊到，当下还是把以打促谈实现有条件媾和（尽力把条件压到偏向美国这一边）作为基准场景，毕竟就此退让的代价和风险还是很大的。 有一个直觉： 美以可能还要暴走加码一次，以期进一步“以打促谈”，如果效果好真的能压制伊朗实现有条件媾和自然是好的。也是再一次表演胜利 但如果效果还是不佳，仍然没有卡住伊朗。感觉川普可能就是直接弃牌渲染赢学叙事了。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」(qinbafrank)