Stripe 发布了超长文2025年度报告，通篇看下来感触最深的还是Stripe 要抢Machine payment 赛道的蛋糕。 M2M 即Machine to Machine 是目前crypto 极早期的典型“赢家通吃 + 高增长”赛道，同时也是刚需驱动潜在市场空间极大的赛道。 M2M 允许AI Agents 直接用稳定币微支付（基于x402）为API 调用、MCP 使用等付费，本质是让AI Agents 能够像人类一样自主付费，从“帮人类购物”进化到“自己成为付费客户”。 从Stripe 公开收购Bridge、Privy、Valora 等crypto native 的infra 项目以及联合 @paradigm 自建支付链 @tempo 就能看出它进军M2M 抢蛋糕的野心。 目前来看，Stripe 在M2M 细分赛道鲜有真正意义上的竞争对手。直接主导x402 协议开发的 @coinbase 和其旗下的公链 @base 算是对Stripe 威胁最大的竞争对手。 这轮周期可以预定Stripe 和Coinbase 在M2M 赛道神仙打架的场景了。(yyy)