“幸运 vs. 回归 2026 - 比特币可能正指向后者 - “幸运”可能意味着美国股市市值与GDP的比率维持在约100年来的高点，纳斯达克180天波动率接近8年来的低点 - 以及比特币高于$74,000 - 若跌破$64,000，可能引发通缩多米诺效应 - 比特币和黄金在2025年的巅峰表现可能只是运气 - 股市、铜、白银、原油、长期国债收益率，甚至是过度扩张的黄金，要避免跟随崩溃的加密货币，可能需要很多运气 - 2009年只有一个，现在有数百万个 - 我倾向于2026年正常的回归风险 - 图表突出了与上次NDX 180天波动率低于15%（2017年）时的不同之处：当时股市市值与GDP的比率更接近1.5倍，而现在是2.3倍，比特币当时正上涨至$10,000门槛 完整报告请见Bloomberg：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/talo68kgzakh {BI COMD} #bitcoin #gold #stockmarket #commodities”