被错杀的安全股，Cloudfare强劲财报验证了1月底聊的一个逻辑：在这次软件股被杀跌的风潮里，安全类软件是被误杀的。Agent发展很多原来的软件应用场景都会被Agent替代掉，安全是硬需求，而且agent越普及安全需求会更高。 1、看看Cloudflare的财报 Cloudflare总营收大增34%至6.145亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的约5.9亿美元，Non-GAAP 准则下的每股收益约0.28美元，意味着同比大幅增长47%，高于华尔街平均预期的约0.27美元。2025财年全年Cloudflare总营收同比增长30%至21.679亿美元。Cloudflare管理层预计26年一季度总营收区间为6.20亿美元至6.21亿美元，其营收区间中值明显高于华尔街分析师们近日因OpenClaw引发的代理式AI智能体大浪潮席卷全球而不断大幅上调平均预期——约6.155 亿美元。 CloudFlare的CEO Prince在电话会议上表示：“向人工智能和代理式AI智能体(AI and agents)的全球大转变代表了互联网的根本性重组，革新式地推动了市场对于Cloudflare连接云服务与网络安全技术的强劲需求。 如果代理式AI智能体是互联网平台的新用户，那么我们Cloudflare就是他们运行的核心平台和必须要通过的网络。这创造了一个良性的飞轮：更多的代理式AI工作流向Cloudflare Workers订阅平台驱动更多的代码，从而推动了对我们的性能、网络安全和网络连接云服务的需求。我们就是为这一刻和代理互联网的兴起而建立的。” 2、为什么说CloudFlare的优势在AI时代是被加强了？ 1、 ）代理式（agentic）工作负载的爆炸性增长 是目前最大的结构性尾风：AI 代理的请求量远高于传统人类用户（部分场景达 10 倍），而 Cloudflare 的全球边缘网络 + Workers 平台正好是执行这些分布式、低延迟、高并发代理任务的最优基础设施，公司多次在财报和电话会议中将其称为“最大的 tailwind”。 2）不承担 GPU 成本却能捕获 AI 流量价值：Cloudflare 定位为“中立网络层 + 边缘计算平台”，AI 公司把大量推理和代理逻辑迁移到 Workers 上运行，享受 10 倍于超大规模云的效率，却无需 Cloudflare 自己建昂贵的 GPU 集群，这形成了显著的结构性成本优势和毛利率保护。 3）安全与控制需求同步放大：AI 时代带来了海量爬虫、内容抓取、数据泄露和新型攻击，Cloudflare 的 Zero Trust、Bot Management、AI 爬取控制（Pay per Crawl、Bot Audit 等）以及内容货币化工具正好成为出版商、AI 公司和企业的刚需，2025-2026 年相关功能迭代和收购（如 Human Native）都在强化这一护城河。 4）开发者与企业双轮驱动加速：AI 让更多开发者选择边缘 serverless（Workers、R2、D1 等），同时大型企业因 AI 项目而加大对 Cloudflare 的支出（百万美元客户激增、创纪录 ACV），Q4 2025 财报已清晰体现：营收加速到 34%、新 ACV 增长近 50%、指导 2026 年仍保持 28-29% 高增长。 简言之，AI 不是让 Cloudflare “被替代”的威胁，而是让它的全球边缘规模、一体化平台、低成本高性能、开发者友好这些原有优势被放大的超级催化剂。 3、还有哪些安全软件股会受益于AI发展的趋势？ AI 时代（尤其是 agentic AI、生成式 AI 和 AI 代理爆炸增长的背景下），多家纯安全类软件股的优势同样被 显著加强，类似于 Cloudflare 的逻辑：AI 既制造了海量新型威胁（AI 驱动的攻击、数据泄露、模型投毒、代理滥用等），又让防御侧通过 AI 实现自动化检测、实时响应和规模化防护，形成双重尾风。这些公司不像 GPU 厂商那样直接烧钱建算力，却能捕获 AI 带来的安全支出激增。 让AI梳理了受益于AI趋势的安全类股票 1）CrowdStrike (CRWD)：最被看好的一家，常被视为“AI 时代 cyber 龙头”。其 Falcon 平台深度集成 AI/ML 用于威胁狩猎、端点检测响应（EDR）和 agentic 安全，2025-2026 年财报显示 AI 威胁情报和自动化响应驱动 ARR 高速增长（23%+），并推出针对 AI 代理的防护。AI 放大了其“单一平台”优势，分析师认为它在 endpoint + cloud + identity 的整合上领先，2026 年被多方视为反弹最强的 cyber 股。 2）Palo Alto Networks (PANW)：网络安全“老大哥”，其 Prisma AI 平台专门保护 AI 应用、模型、代理和数据全生命周期（从开发到部署），AI 时代新攻击向量（如 AI 模型漏洞）直接利好其 Prisma AIRS 等产品。结合下一代防火墙 + XDR，AI 让其从传统防火墙向 AI 驱动的统一平台转型加速，市场视其为“耐久护城河”最强的 cyber 股之一，2026 指导和收购活跃度高。 3）Zscaler (ZS)：零信任架构的云原生代表，其 AI Security、Zero Trust Everywhere 和 Data Security Everywhere 三大支柱已超 10 亿美元 ARR（AI Security 单独接近 5 亿美元并高速增长），专攻 AI 代理防护、数据泄露预防和云/生成式 AI 安全。AI 时代企业对“无处不在零信任”的需求爆炸，其云优先 + AI 增强的优势被放大，分析师认为增长最快、最具弹性。 美股安全类软件股票，有好几只在链上美股平台 @MSX_CN上都能交易，可以关注起来http://msx.com(qinbafrank)