中国已成为全球金融体系的重要流动性来源： 2025年第三季度，中国非官方部门的海外资产持有量激增+$2600亿，达到创纪录的1.95万亿美元。 这标志着2025年前三季度增加了+$1万亿美元，超过过去10年平均年度增长的两倍。 在此期间，中国私人投资者购买了价值+$5350亿的美国和欧洲股票及债券，超过过去二十年任何一整年的增幅。 这一激增由创纪录的$1.2万亿美元贸易顺差推动，其中约66%的海外资产流向了企业、个人和国有银行，而非中央银行。 因此，2025年前三季度，中国央行的储备资产仅增加了+$2300亿。 中国过去通常将大部分出口收入存入央行储备，但现在这些资金通过私营部门流入全球市场。 全球金融体系正越来越依赖来自中国的流动性。