昨天直播有提到，這種頻繁畫門、上下快速 V 轉的行情，本質上就是主力在清洗高槓桿部位，以及收割做短線右側交易的資金。 目前 85K–90K 這個區間，多空力量相對均衡。之前一路在賣的那股力量，來到這裡已經不太願意賣、也賣不太動了。但同時，BTC 在這個位置，短線上又缺乏足夠的吸引力，去引導新的大筆資金主動進場。 結果就是，在這個區間內，被動的買盤與賣盤都偏薄，形成一個大約 5000 點左右的流動性真空帶。 在這樣的結構下，只要稍微大一點的資金介入，就能在極短時間內打出 1–2% 的實體 K 棒，但這些波動，更多是在掃流動性，而不是走真正的方向。 昨天 BTC 的資金費率，在美股開盤前普遍維持在 0.01% 左右，屬於中性狀態。美股開盤後往下掃了 2%，資金費率隨即全面回落到 flat 以下，顯示高槓桿多單被掃掉了，市場情緒又回到冷靜/悲觀狀態。 目前整體結構上，我仍然是偏多看待的，主要原因在於防守點非常清楚。12/1 的低點約在 84K，當時價格觸及後出現明顯的脈衝式上漲，顯示多頭在該區間具備強烈的防守意願。而後續幾次回落，都未能有效跌破這個位置，結構上仍然站在多方這一側。 隨著美資在聖誕假期進入相對休眠期，我認為行情可能接近啟動的時間點。在微觀結構上，可以明顯感受到 BTC 開始出現與美股走勢的脫鉤跡象。 例如昨天早上 10 點那根 K 棒，在美股尚未開盤、外部資金干擾相對低的情況下，主力願意主動拉升價格，更像是一種先行測試流動性與市場反應的「測水溫」行為，美股開盤後被打回去，其實也就回到原本的位置震盪而已，不用太過緊張。(Benson Sun)