从资产代币化到美股加密化，纳斯达克计划开启5x23小时交易，未来“7x24”全天候交易估计也会到来。全天候交易的优劣各是啥？昨天纳斯达克正式向SEC提交文件，提议将股票和交易所交易产品（ETP）的交易时间从当前的每天16小时延长至每周五天、每天23小时（实际为每周5天近连续交易，中间有1小时维护暂停）。预计若获批准，可能于2026年下半年实施 其实随着资产代币化进程的不断加快，当未来绝大部分的证券资产都转移到了链上，全天候交易就成了必然。加密市场已实现7×24小时交易，吸引了大量追求即时反应的资金。纳斯达克也表示，这样做是为了争夺这些投资者的订单流，并为未来参与数字资产（如代币化证券）市场做好定位。 好处在于： 1）能够增加市场流动性与交易量，现在美股非传统时段交易量已从21年的日均7亿股增长至25年初的超17亿股。未来交易时间延长后，预计进一步提升整体活跃度，尤其在突发事件（如地缘政治、经济数据发布）时，投资者能更快反应，减少“隔夜跳空”风险。 2）让美股真正变成了全球连续市场，能够覆盖不同时区的投资者和交易者，美股资金虹吸效应会更强。‘’ 坏处则是： 1）交易时间越长市场的波动性是增大的，币市7x24每周交易时间168小时，美股每周交易时间30多个小时，大A每周只有20多个小时。从这个角度看，币市一年其实等于传统金融市场五到七年的交易时间，虽然币圈才十五年的历史，但是积累等同于传统金融市场接近百年的交易历史数据。而这也是波动大的根源之一 2）流动性分化，美股夜间时段交易量通常远低于常规时段，可能导致价差扩大、流动性不足，增加交易成本和波动性，在流动性稀薄时段更容易拉盘砸盘（纳斯达克高管也承认此风险）。 3）在当前这种交易时间制度下，普通投资者在非交易时间可以完全不关心市场走势，但是进入全天候交易时期就会面临更高监控负担和“永不眠”市场的心理压力。说实话更利于高频、算法机构交易者。 这其实对普通投资者的要求其实更高了(qinbafrank)