年终股市崩盘迹象 - 标普500指数单日下跌5%可能就足以扭转当前的看涨情绪，尤其是在比特币和更广泛的加密货币自10月10日以来暴跌的背景下。如果市场潮水不退，年底可能会出现很多奇怪的现象：自2017年以来标普500指数120天波动率最低、铜价创历史新高、以及自2009年以来天然气价格最高。如果股市继续上涨、波动率下降，黄金的抛物线式上涨可能显得过头了。2025年潜在的阿尔法领跑者——黄金——相对于大多数长期移动平均线的偏离程度，是自1979-80年通胀时代以来最极端的，这可能是风险资产正常回归的顶部信号。 完整报告请见Bloomberg: https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/t5nw69gpwcgm {BI COMD} #黄金 #股市 #比特币 #宏观经济