看了微软和meta的财报，不由得想起来郭士纳那句“谁说大象不能跳舞”：微软二季度营收创一年半最高季增速，EPS盈利增长加快至24%，Azure和其他云服务收入超预期增长39%、创两年半最高增速；微软首次披露Azure收入，全财年收入超750亿美元、增34%；二季度资本支出环比重回增长、超预期增13%至创纪录的242亿美元 Meta第二季度营收达475亿美元，每股收益7.14美元，均大幅超出市场预期。广告收入强劲，Reality Labs亏损低于预期。公司预计第三季度营收将达475亿至505亿美元，高于市场普遍预期，并将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元。业绩表现与AI投资展望都很强劲 两者的美股盈利利润增速都高于营收增速：微软是24%》18%，meta是38%〉22%，相当于增长质量更好。mets的PEG只有0.7，远低于1，这么大的市值但完全是一副成长股的架势。 前两天聊到要特别主要美股业绩基本面提振的三个中长期因素：美元走弱，大美丽法案里资本开支抵扣、AI降本增效带来的战略性盈利性裁员。(qinbafrank)