比特币，到底有没有真实收益？ 没人再提 BTCFi 了，质押、发币、砸盘，搞砸 BTCFi 的人终于也消停了，某个 B 开头的项目推特一个月只更新几条了，有趣…… 但比特币还是那个比特币，真正做探索的人，从未停止。 让我们潜入！ ⬇️ 上一轮比特币质押制造的 BTCFi 热潮褪去给我们留下了一个冷思考：比特币，到底有没有真实收益？到底有没有正外部性收益？ 如果比特币只停留在储值资产「Store of Value」的范畴，那么所有搞质押的，都不过是假借比特币来真修拆分盘发币而已。 说人话，如果不能利用比特币来赚真实收益，大部分都是耍流氓。 我今天看见 OKX @wallet 和 @satlayer 搞了一个活动：瓜分80 万 TGE 代币及 800 TGE 社区轮优先参与资格。有便宜就占，火速参与了一下，但看见 Satlayer 的业务时候还是震惊了一下，它们的核心产品之一竟然是「收益型BTC保险基金」。 等会儿，保险基金？这我熟啊，被裁员之后我就去 AIA 卖过半年保险，培训内容可详细了，保险业务模型非常简单： 收保费：客户买保险，交保费，保险公司把这些钱攒成一个大资金池，在赔付前叫“浮存金”，保险公司拿这笔钱去投资债券、股票、房地产等。 风险管理：精算师评估风险，定保费价格，确保收入盖过赔付和成本。保险公司还会买再保险，分散大额风险。 赔付理赔：出险了，保险公司从资金池掏钱赔。 所以保险公司的盈利公式：保费 + 投资收益 - 赔付 - 运营成本 = 利润。 保险公司的浮存金像「免费贷款」，客户先交钱，保险公司拿去投资，赚的钱归自己。伯克希尔·哈撒韦最初就是通过收购保险公司切入金融行业，利用保险业务产生的大量浮存金，巴菲特就是靠浮存金买苹果、可口可乐，滚雪球滚成世界首富。 但普通人想玩？门儿都没有！浮存金的游戏只属于巨头。 / SatLayer 胆子和脑子都挺大，利用比特币搞了一个收益型保险基金。保险本质就是先收钱、后办事，中间资金停留的时间就是产生资本效率期，SatLayer 正是抓住这一点，把质押的比特币引入到浮存金，让每个 BTC 持有者都能当“链上巴菲特”，通过再质押 BTC 参与保险业务，赚保费和投资收益。 这个模式非常清晰，建构在 @babylonlabs_io 之上的 SatLayer 除了享受基础的质押收益之外，和各种区块链协议合作搞保险，把保费再分给质押者。类比传统保险，我估计 SatLayer 的 运作机制差不多是这样： 资金池哪里来？ 用户通过 SatLayer 质押 BTC 或 LSTs，组成保险资金池，作为赔付准备金或资本储备，类似传统保险的浮存金。 谁来买保险？ 链上来看，DeFi 协议或用户支付保费，换取保险覆盖损失；现实世界里，RWA项目、传统保险公司或客户支付保费 收益怎么分？ 保费按质押比例分给BTC质押者，外加浮存金投资收益、BTC质押收益、LST收益、Sats2积分等等。 如何执行？ 用智能合约的可编程罚没机制，在爆仓、灾害发生时触发保险事件，资金池自动赔付，透明高效，另外 BTC 的经济安全性通过 BVS 为资金池背书，确保信任和抗篡改。 / SatLayer 由 Luke 和 Arun 在 2024 年初创立，团队拥有传统行业和区块链行业符合背景，Pre-seed 轮获 OKX Ventures、Castle Island Ventures、Hack VC、富兰克林邓普顿等顶级机构投资 800万美金。 业务方面，已经和 @plumenetwork 、Mutual Cap、 @hyperlane 、 @redstone_defi 等 30+ 协议合作上了，重点布局保险及流动性托管等刚需场景。 OKX 这个活动必须得参加一下了，要求非常简单，关注、加入一下社区，然后存入0.00001 BTC，钱包余额 ≥ 10美元就行。 参与地址：https://web3.okx.com/zh-hans/giveaway/satlayer2 // 有一说一，做比特币质押的项目多如牛毛，无论解决方案如何，没有外部性真实收益，统一可以看作是套娃，只能考察拉盘能力。SatLayer 作为比特币的经济层，正在将可编程比特币转变为全球 RWA、稳定币、DeFi 等新金融体系中的储备资产。 这是一篇软核科普，通过本文你可以对以下知识一知半解： ▰ 保险行业如何赚钱 ▰ SatLayer 如何成为链上伯克希尔·哈撒韦 ▰ 中年失业就去卖保险（不是 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 <全文完>