Os ETFs que deveriam absorver o bitcoin estão despejando de volta no mercado.🫠 71.600 BTC saíram dos ETFs no último mês. As corporações (Strategy e similares) compraram apenas 7.500. Ajustado pela emissão nova, o saldo institucional líquido é de menos 77 mil BTC. Em 2024 e 2025, o argumento dos bulls era simples: ETFs e corporações comprariam mais do que a mineração produzia. Esse argumento está de cabeça para baixo agora. Cada rally enquanto esse número está negativo precisa vencer essa pressão de venda estrutural. É como remar contra a correnteza, possível, mas custa mais energia. Mais importante que preço é entender quando esse fluxo vira positivo de novo. Aí o vento muda de lado. Enquanto isso, paciência...(Cauê Oliveira)