Essa queda de ontem não veio de liquidações em cascata.🔴 Veio de venda spot coordenada em todas as exchanges ao mesmo tempo. Coinbase, Binance, Bitfinex, Kraken, Bybit. CVD negativo em todas, com picos concentrados nos últimos dois dias. CVD negativo spot significa que quem está vendendo está vendendo de verdade, não é alavancagem sendo liquidada à força, mas holders escolhendo sair. Isso é diferente e mais pesado. Liquidação de futures limpa rápido. Pressão spot uniforme sustenta a queda enquanto tiver vendedor disposto. Esse é o tipo de capitulação de estágios finais de time pain. No começo das quedas num bear temos limpeza de alavancados. No final, a limpeza é nos holders, nos convictos. E nesse momento o mercado atinge extremos.(Cauê Oliveira)