Todo novo presidente do Fed coincide com queda no S&P nos primeiros três meses. A média histórica desde William Martin é −12%. Powell −7%, Yellen −4%, Bernanke −2%. Os casos mais severos são Greenspan −33%, Eugene Mayer −32%. Kevin Warsh deve assumir o Fed em maio. O mercado está com apetite por risco no maior nível em cinco anos, semicondutores mais sobrecomprados desde 2000, e posicionamento CTA em extremo histórico. A transição de presidência do Fed historicamente gera incerteza sobre sinalização de política. Com uma média de 12% de queda após entradas novos chair, será que dessa vez será diferente?(Cauê Oliveira)