🚨Fertilizante disparando é PRESSIONANDO pela raiz da economia. O preço da ureia nos EUA voltou para máximas de mais de 3 anos, impulsionado pelo conflito no Oriente Médio. Isso não fica restrito ao agro, entra direto no custo global de alimentos. Fertilizante é base da produtividade. Quando esse custo sobe, o efeito aparece depois em preço de comida, pressão inflacionária e margem comprimida para produtores. E tem concentração relevante na oferta. China, Rússia e poucos outros players dominam a produção global. Qualquer choque geopolítico ou restrição de exportação amplifica o movimento. Isso complica o cenário macro. Crescimento desacelerando e, ao mesmo tempo, pressão inflacionária ressurgindo via commodities estratégicas. Para liquidez, isso é um problema(e já falei disso algumas vezes). Bancos centrais perdem espaço para aliviar, e o custo de capital tende a ficar mais alto por mais tempo. Ativos de risco sentem esse tipo de combinação. Menos crescimento com inflação pressionada reduz apetite e trava expansão de crédito. Bitcoin entra nesse contexto em duas fases. Primeiro sofre junto com aperto de liquidez. Depois ganha tração se a resposta for mais expansão monetária para conter o dano (base case). Você já sabe o que fazer nesse cenário?(Cauê Oliveira)