181 mil novos empregos no ano inteiro. O pior número fora de recessão desde 2003.🚨 O mercado de trabalho dos EUA desacelerou forte em 2025. Sem recessão oficial. Mas com dinâmica de quase recessão. Esse é o tipo de dado que muda regime e fundamentou um mercado de ativos de risco fraco. Mesmo assim, essa menor criação de empregos não empurrou taxas de desemprego para cima, deixando margem para o FED manter juros altos. Só que o peso fiscal é inevitável. Em 2026 teremos novos cortes de juros na nova administração do FED, principalmente quando inflação colapsar e ameaçar trazer o "fastama da deflação" que bancos centrais temem tanto. Nesse momento, liquidez voltará a fluir forte no mercado financeiro. E quem não possui ativos, vai ser diluído.(Cauê Oliveira)