这一轮大周期的下跌并没有走完。上一个星期，行情走出了一整段下跌，并且跌破了6万这个重要整数关口。

周末行情在高位进行盘整后，迎来了一波超过10,000点的反弹。

但需要强调的是，这一段反弹并不代表趋势已经反转。

一、核心观点：当前阶段不适合追高做多

在短线操作上，我的结论很明确：
这个位置不可以追高做多。

虽然目前反弹力度看起来比较强，但反弹上去之后，在高位追多并不合适。即便后续行情继续拉升，这一段多头行情也不在我的交易计划之内，不建议参与。

当前阶段，只考虑高位的空头机会。

二、为什么高位不能追多？

原因在于，这一段从底部走出来的V型反弹，几乎不可能直接扭转趋势。

在大周期强势空头趋势延续的过程中，阶段性低点或者底部的v反弹，通常不会构成真正的底部，也不构成趋势反转信号。

大概率还是会迎来新一段下跌。

接下来可能出现两种情况：

第一种：形成更高的阶段性低点，进入盘整或震荡周期

第二种：前方低点被有效跌破，空头趋势继续延续

无论是哪一种，都不支持在当前高位去追多。

三、从历史结构看：V反之后，大多仍会破低

从日线级别来看，在此前多次调整过程中，行情往往都是在底部v反之后，再去跌破前方低点，随后才有反转或筑底的条件。

只有在低点破位之后再收回，行情才具备真正筑底的可能性。

而当前这段结构，与历史上多次调整时的形态是相似的——
同样是底部V型反弹，后续大概率仍需要对前方低点进行一次测试。

四、关于后续的两种主要预期

接下来，我们主要关注两种路径：

第一种预期
如果新一段下跌中，价格跌破前方低点，再出现收回动作，那么在6万到5万之间，存在阶段性筑底的可能性。不排除这一位置成为最终底部，但目前还无法确认。

第二种预期

如果新一段下跌没有跌破前方低点，而是形成更高的波段低点，那么行情可能进入一段震荡上行的调整周期。但这种震荡上行，更偏向中期调整，之后仍然存在走出新一轮下跌的可能，下跌力度反而可能更大。

五、反弹空间的理性预期

从历史经验来看，在上一轮熊市中，反弹幅度普遍在30%左右，超过40%甚至50%的概率非常低。

如果一段趋势出现50%的回调，基本就已经构成趋势逆转。

因此我个人认为，30%的反弹是一个相对合理、偏极限的区间。

如果按照30%回调测算，价格大概会落在7万8左右，这里也正好是前方重要位置的测试区间，符合日线级别支撑与阻力互换的逻辑。

六、短线操作思路：只考虑高位空头

当前阶段的交易思路很明确：

不追高做多

即便再上涨3,000点、4,000点，也不参与

重点关注高位形成结构后的空头机会

空头有两种参与方式：

偏左侧方案
关注71,500到72,000区域。这里是前期多次测试的关键压力位，72,000可视为防守点，尝试高位短空。

偏右侧方案
等待一小时级别出现明确见顶结构，出现新的下跌走势后，再等反弹参与空头，相对更稳健。

七、总结

总体来看，当前行情依然处在大周期空头结构中，
这一段反弹更像是下跌后的调整，而非趋势反转。

操作上，以高位短空为主，耐心等待结构确认，
高位多头不追，是当前阶段最重要的一条纪律。

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