作者：0x1，IOBC Capital

正值年末，想与大家共同回顾加密货币行业这一年的发展，作为一家Crypto Fund，IOBC从创立伊始就致力于陪创业者一起进窄门、走远路、见微光，经历了2022年整个行业的跌宕起伏，我们至今矢志不渝。

Crypto的叙事历程

如果从2009年比特币的诞生开始看Crypto的发展演变，主要可以分为以下几个阶段：

2009-2014年:为对抗货币贬值而推崇的数字黄金的叙事

这个周期主要以“数字货币”、“数字黄金”、“价值载体”为主流叙事。在Bitcoin之外，出现了许多比特币的模仿币，比如Litecoin等。

2015-2018年：以“世界计算机”为最终目标的智能合约公链的叙事

这个周期主要以“世界计算机”、“智能合约”、“公链”为主流叙事。在Ethereum横空出世后，先后又出现了包括EOS、Tron、Cardano等多个公链项目。

2019-2022年：百花齐放的Web3应用创新的叙事

作为区块链行业的一员，在给行业外的人介绍区块链的时候，我相信大多数人都被问过这样一句话：区块链有什么具体的应用吗？

Bitcoin算是区块链的第一个应用。我们现在更多的是强调Bitcoin的“价值储藏”属性，将其比喻为“数字黄金”。其支付属性、流通属性，虽然已经没多少人讲了，但其实也获得了一些发展。闪电网络通道中的BTC数量从2018年的26个BTC增长到最高5000余个BTC，同时目前闪电网络中有约1.2万个节点在运行，还有约8.5万个连接节点的通道。当然，相较于跨链到以太坊等公链生态的Wrapped BTC，闪电网络的规模还是非常小。

如果说前面两个周期区块链的应用层确实乏善可陈，2019-2022年这个周期区块链的应用层创新算是有了实质性的发展：

最引人注目的应用叙事当属DeFi：DeFi实现了私人财产的自由融通，在Crypto的发展历程中非常重要。DeFi领域的多个细分赛道均出现了独角兽级别项目，链上交易协议Uniswap、聚合交易协议1inch、链上储蓄借贷协议Compound及AAVE、合成资产协议Synthetix、稳定币DAI、链上永续合约协议dYdX等；

破圈效果显著的NFT：NFT的受众人群并非典型的币圈受众，很多明星、00后这样的新面孔活跃其中，这种破圈效果对整个行业都非常可贵。除了NFT本身外，NFTFi也获得了一定程度的发展，NFT借贷、NFT租赁纷纷在周期末崭露头角；

频出爆款的GameFi：Axie Infinity的巨大成功引爆Play to Earn模式后，行业内出现了短暂的GameFi热，不过这个时期的链游项目金融属性偏重、游戏属性差强人意，真实破圈效果有限。无论是Axie Infinity的买Axie NFT玩赚、抑或Stepn的买跑鞋NFT玩赚，本质上仍然有很强的金融属性；

应用的集大成者Metaverse：元宇宙的浪潮应该算是Web2吹过来的，Meta大力进军元宇宙一度引爆Metaverse的投资热。据IT桔子数据，2022年全球元宇宙产业发生了704笔融资，总金额达868.67亿美元。Web3的Metaverse主要有The Sandbox、Decentraland、Otherside，这几个项目均有不错的市场影响力。也许Metaverse还没有真正的爆发，未来元宇宙在社交、购物、娱乐等生活的方方面面可能还会带来更大的改变。

Crypto的主流新叙事

当下，Crypto的主流新叙事主要包括：Infrastructure的L2扩容、模块化区块链、账户抽象，应用层的DAO、Social和链上衍生品交易协议，Appchain/RollApps对“胖协议、瘦应用”理论的冲击也值得关注。

1、基础设施有望在未来2年基本准备就绪

每一次的危机、风波事后看都在刺激、推动行业的技术发展：

● 312流动性危机引发的链上抵押借贷协议穿仓，暴露了以太坊网络拥堵、去中心化预言机匮乏的问题，一定程度上刺激了ETH2.0和Layer2扩容的叙事发展，以及预言机的价值发现；

● EOS、Solana等明星公链相继发展失利，暴露了单片区块链的性能局限性，一定程度上刺激了模块化区块链的叙事发展。

Layer2扩容的叙事，目前已经成为行业最主流叙事。具体而言，几个头部的ZK Rollups项目集中在2023年Q1、Q2上线主网，一级市场投资机会应该已经基本结束，二级市场投资机会有可能在Q4出现。zk领域除了这些头部的ZK Rollups项目外，zkRollup硬件加速这个细分赛道也非常值得关注。补齐硬件加速这个“木板”，才能让ZK Rollups的木桶有更高的零知识证明效率，才能有更多ZK应用成熟落地。

模块化区块链的先行项目是Celestia、Fuel等，最初的叙事是在Cosmos生态，但目前来看，Ethereum、Near等生态也正在拥抱模块化趋势。

今年9月15日，Ethereum成功Merge，共识机制由PoW转变为PoS。标志着以太坊正式结束了ETH1.0（Frontier、Homestead、Metropolis、Serenity）的Roadmap，正式进入ETH2.0（The Merge、The Surge、The Scourge、The Verge、The Purge、The Splurge）的新征程。

透过现象看本质，ETH2.0的Roadmap透露出两点主要讯息：Ethereum将以Rollup为核心扩容方案、Layer2的数据可用性将以Danksharding方式解决。这最终反映的是以太坊实际上已经在拥抱模块化区块链——Ethereum L1将成为共识层和结算层，Rollups L2成为执行层，Blob取代Calldata承载一部分Layer2的数据可用性（目前尚未出现专注于Ethererum生态的数据可用性层头部项目，这里未来可能有机会）。

此外，账户抽象（Account Abstraction）的概念在今年的波哥大Devcon上成为了热议话题。账户抽象的目的是希望使以太坊的账户一般化，使项目拥有更高的自由度，拓展账户的可能性。Layer2将是账户抽象的试验田，StarkNet、zkSync2.0都已经引入了账户抽象的功能。

2、Appchain/RollApps可能带来“胖应用”

Crypto行业自从开始讲Web3的叙事以来，行业内普遍认同Web3遵循“胖协议、瘦应用”理论。底层公链捕获了生态内的多数价值，应用层捕获的价值反而相对更少。比如Ethereum生态的那么多DeFi协议，用户使用这些协议都需要支付Gas费，但这些Gas费并不是由应用层捕获，而是由Ethereum捕获。

这个现象在短期内不会改变，但长期可能受到冲击。Web3未来如果确有千万级用户流量涌入，有较大概率是先发生在应用层、而不是底层基础设施。同时，很有意思的是，一些发展得很好的应用层项目，成为独角兽后可能会倾向于做自己的底层链或者Appchain。

• Axie Infinity自研了Roninchain。Axie这个链游高峰期有超过2500万游戏玩家，社区金库拥有超过20亿美元的资产，它在应用层取得巨大成功后，并没有满足于此，而是自研了RoninChain这个以太坊侧链，专门供区块链游戏使用；

• DYDX则要做自己的Appchain。作为链上交易衍生品协议的龙头，其V4版本正在基于Cosmos SDK和Tendermint做自己的Appchain。DYDX如果迁移到Cosmos成为Appchain之后能够更加成功的话，有可能会带来应用层独角兽项目做Appchain的风潮。

• Stepn则走了一条弱化“链”的影响，并在多链部署的路线。Stepn先基于Solana链发行跑鞋NFT，后增加部署了BSC链。价值捕获方面，通过销售跑鞋NFT的模式把项目价值基本捕获在了项目中，而且通过增加部署BSC链这种类似游戏领域的“滚服”操作，相继把Solana和BSC链的用户群体吸引过来了。虽然受局部地区清退影响、加上Stepn的GST本身作为“抛压承接币”难免陷入价格死亡螺旋，Stepn后期的吸引力逐渐衰弱。但在区块链行业的发展历程来看，Stepn毫无疑问是应用层的一个成功案例。

这样的案例可能还会有更多，Appchain/RollApps的叙事比较契合超级应用的技术支撑需求和利益诉求。

3、应用创新还需爆款突围

正如Vitalik在近期的文章中所述，“今天的世界不再是那个世界”。区块链行业的基础设施已经快要准备好了，可能已经能够基本满足现阶段的应用需求。此时更应该考虑应用层的探索和创新。除了DeFi、NFT、GameFi、Metaverse外，DAO、DID和Social也在近两年有一些声音，但可能需要在下一个周期才会获得更多的发展成果。

DAO的发展现状在前面文章《DAO：Web3的组织结构新范式》中曾经讲过，主要分为Protocol DAO、Venture DAO、Creator DAO、Guild DAO、Charity DAO等，目前有些Protocol DAO项目的市值相对比较靠前，但以DAO本身、DAO特点成为独角兽的DAO项目尚未出现。

DID赛道确实有很多创业者想在这个赛道做项目，尚未出现现象级独角兽项目，但我们非常看好DID赛道在下一个周期里的表现。

Social赛道也有一些项目在布局，包括专注于Social领域的基础设施DeSo、Crossbell等，还有中间件层的RSS3、Lens Protocol等，DID其实也是发展Web3的Social非常重要的基础。

此外，基于Layer2的链上衍生品交易协议可能也有爆发的机会，毕竟下一个周期的底层基础设施的性能有望获得大幅提升，能够满足链上衍生品交易协议的性能需求。

总而言之，还是很期待能够有创新的应用层爆款项目在下一个周期中跑出来的。

IOBC Portfolio项目进展

Layerzero：正在专注于构建更好的工具和开发环境

Layerzero的Pre-Crime尚未对外开放的时候，就已经在5月份保护了Stargate。现在Pre-Crime已经上线，并向所有应用程序开放。允许开发人员通过为所有消息设置他们自己的不变量来定义他们自己的自定义安全保证。

Layerzero测试网上的合约稳步上升到了7000多个活跃合约，为了更好地服务这些开发者，Layerzero正在专注于构建最好的工具和开发环境。目前，Layerzero Scan已经上线，它支持开发人员和用户将跨链的两个事务绑定在一起，并在一个界面中拉取State、Status和Timing in one interface。这将为基于Layerzero的开发人员提供更好的用户体验，也是未来几年向社区提供的众多工具中的第一个。

Layerzero已经完成了ULNv2升级。ULNv2包含对非EVM链的支持、Layerzero Scan、Gas效率提高20%以上所需的支持，并修补了与潜在链路径破坏相关的ULNv1的安全问题。此外，除了最初的七个链外还拓展了Aptos、Moonbeam、Harmony、Swimmer和DFK等五个主网。

Fandom：与多家韩国娱乐公司签署MOU，可通过韩国Tiktok账户直接购买NFT

Fandom Korea Co.Ltd年中与韩国娱乐公司Yooborn Company签署了谅解备忘录，合作共同策划和发现NFT内容。Yooborn Company有包括赵宇镇、姜基英、李元根、赵赫俊、林和荣、申贤等在内的大牌演员。

此外，Fandom还与韩国娱乐机构H&Entertainment签署了MOU，该公司有朱智勋、郑丽媛、尹朴、千宇熙、郭东妍、郑秀贞等众多演员。

Fandom致力于通过NFT为粉丝和创作者提供纽带，从而形成良性的创作者经济生态系统。目前Fandom已经与韩国TikTok建立合作，用户可以通过TikTok Korea账户直接购买NFT。

bloXroute：近期上线了5个Private Relays，并正在开发一些新功能

bloXroute近期上线了德国、加州、香港、深圳和日本等共5个Private Relays，并正在开发以下功能：Tx Status、Tx Bump、Tx Nonce Monitoring、EthReceipts Stream、OnBlock Event Stream等。此外，还为Txtrace报告添加了更多节点。

接下来，bloXroute还将开发许多新功能。比如：

• 将开发Go light Gateway以提高Feeds and Sending transactions的速度；

• 并将在交易“风暴”期间提高BDN的性能；

• 将发布显示交易来源和传播信息的BDN Performance仪表板；

• 引入结合了企业功能和Private Relays访问权限的新计划。

Eizperchain：正在开发Mobile版本，计划明年第二季度发布Beta Test

Eizperchain之前已经完成了PC版本游戏的公测，数据显示大多数玩家来自美国、俄罗斯、印度和乌克兰，而不是印度尼西亚。这一方面证明Eizperchain有机会在全球范围内为人所知，另一方面也刺激了Eizperchain加速推出Mobile版本。

因为最初Eizperchain是计划将目标市场集中在印度尼西亚和东南亚地区。印度尼西亚有超过1.7亿游戏玩家，其中6000万是Esports Athletes（其中90%是Mobile玩家）。印度尼西亚的PC拥有者数量没有智能手机用户多，所以Eizperchain接下来将加速推动Mobile版本的开发。按计划将在近期推出Pre-alpha Test，在2023年6月（最迟9月）发布Beta Test。

Elfin Kingdom：已经发布Mobile Pre-release Test版本

近期，Elfin Kingdom的移动预发布版本终于上线了。在接下来的一个月里，将会有一系列的赠品活动，包括Bug Bounty、The New Elfin Swidomflame Blind Box Giveaway等。

Duelistking：近日发布了年度回顾，有25000+人加入CloseAlpha

Duelistking在近日发布了年度回顾，主要同步了在市场和产品开发方面的进度。

市场方面，Duelistking与19个合作伙伴建立了合作关系（比如Good Game Guild等游戏公会），分别在8月和10月举办了2场锦标赛，有2000+注册参与者、200+现场观众、30+合作伙伴；产品开发方面，Duelistking集成了BNB链以增加流通中的超过50万个NFT的流动性，此外还发布了Alpha版本和v4 Card version，有超过25000人加入CloseAlpha；

Volare Finance：上线了Avalanche Fuji测试网，并推出了交易竞赛

Volare Finance是一个期权交易提供商。截至目前已经吸引了超过600万美元的融资。

Volare Finance在今年年中上线了在Avalanche Fuji的测试网，并推出了交易竞赛。此外，Volare Finance整合了Chainlink价格信息以帮助保护期权交易。