作者：华尔街见闻
半导体股遭遇大规模抛售，AI驱动行情的持续性受到投资者质疑。
周四美股盘初表现分化，道指涨0.2%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.4%。半导体板块承压，费城半导体指数跌超2%，存储芯片股普遍下跌，其中闪迪跌约5%，台积电跌约3%，SK海力士更重挫约7%。
个股方面，百度上涨约4%，公司正寻求于港交所主板自愿转换为双重主要上市。AtaiBeckley大涨约32%，此前礼来宣布将以最高38亿美元收购该公司，加码神经科学新疗法布局。
地缘方面，美国一连五天袭击伊朗 局势升级导致霍尔木兹海峡石油运输量骤降，油价走高。布伦特原油涨超1%至85.9美元；现货黄金日内跌2%，现报3977.25美元/盎司。
Miller Tabak 的Matt Maley表示：“芯片股未来的走势仍然是股市最重要的问题，它们确实出现了一些明显的裂痕，因此必须尽快出现强劲且可持续的反弹，否则将对股市构成真正的威胁。”
- 道指涨0.2%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.4%。半导体板块承压，费城半导体指数跌超2%，存储芯片股普遍下跌，其中闪迪跌约5%，台积电跌约3%，SK海力士更重挫约7%。
- 欧洲斯托克50指数开盘涨0.3%，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数跌0.5%，法国CAC 40指数平开。欧洲斯托克600指数跌幅扩大至0.5%。
- 日经225指数收跌2.8%，报66835.54点。日本东证指数收跌1.5%，报4028.79点。韩国首尔综指收跌6.4%，报6820.21点。
- 日本10年期收益率上涨1个基点，至2.695%
- 现货黄金日内跌2%，现报3977.25美元/盎司。现货白银日内跌幅达4.0%，报55.42美元/盎司。
- 布伦特原油涨超1%至85.9美元。
美股盘初：三大股指涨跌互现，费城半导体指数跌超2%
美股盘初，道指涨0.2%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.4%。半导体板块承压，费城半导体指数跌超2%，存储芯片股普遍下跌，其中闪迪跌约5%，台积电跌约3%，SK海力士更重挫约7%。
台积电Q2业绩未能有效提振市场情绪。市场关注焦点已由营收端转向毛利率：本季度毛利率67.7%，虽小幅越过指引上限并与买方修正后的预期（67%-69%）基本吻合，但未及部分投资者给出的69%+的激进预估。加之全年收入指引仅“微幅超预期”，未能缓解市场对估值与盈利兑现节奏的担忧。
宏观层面，美国6月零售销售小幅增长，但加油站收入下滑对总额形成拖累，掩盖了部分商家的消费韧性。与此同时，全球投资者正持续消化科技股估值过高的压力，Meta、Alphabet等四大AI巨头今年资本开支预计超7250亿美元，市场对数据中心过度建设及回报周期的不确定性疑虑加剧。
韩国杠杆ETF助推波动，监管部门介入
此轮抛售的导火索之一，是韩国国内杠杆ETF产品引发的剧烈波动。这批挂钩三星电子和SK海力士股票的杠杆ETF仅于两个月前上市，以两倍杠杆放大标的股票的每日涨跌幅，其每日再平衡操作被市场参与者普遍指责为加剧了价格波动。
针对上述情况，韩国金融服务委员会主席表示，当局将很快公布针对相关杠杆ETF的监管措施。这一表态提示监管层对市场过热迹象的关注程度正在上升。
Lombard Odier亚洲首席投资官及投资解决方案主管John Woods在彭博电视上表示："我长期以来对韩国散户市场中这种投机狂热深感忧虑。每当看到任何市场出现过度杠杆，我就会感到担心。从普遍规律来看，这通常不会有好结局。"
美联储加息预期降温，中东局势扰动油市
宏观层面，美国6月生产者价格通胀数据低于预期，推动美国国债收益率下行，澳大利亚和新西兰政府债券亦随之上涨。美元指数在此前两日下跌后基本持平，市场普遍押注美联储面临的加息压力有限。
油市则受到中东局势的干扰。美国对伊朗实施新一轮空袭提振了早盘油价，但涨势未能持续。TradeStation的David Russell表示："能源在6月发挥了支撑作用，但如果霍尔木兹海峡不能尽快重新开放，这一利好因素可能很快成为历史。"市场对能源供应中断风险的担忧，与通胀数据走软带来的乐观情绪形成对冲，令投资者情绪整体维持谨慎。
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