区块链分析公司 Cryptoquant 的创始人 Ki Young Ju 本周告诉他的粉丝：“当前比特币分析师的共识倾向悲观。”在经历了数月的价格波动之后，他直言不讳地评价了专业交易桌上的情绪。在后续的帖子中，他将这一信号视为群体情绪的镜子，而非预测，并补充道：

“从整体来看，这或许更好地被视为市场情绪的指标。即使我们试图筛选顶级分析师，结果仍往往与更广泛的市场情绪相似。为了将其转化为真正的阿尔法，我们需要过滤出拥有良好业绩记录的顶级分析师。”

图片来源：X

Ki Young Ju 并没有隐藏自己的立场，认为自己是最后一个仍然倾向于复苏的人，而他周围的专业人士似乎都在为更多的下行做好准备。

这种悲观倾向并不是凭空出现的，因为比特币自 1 月 1 日以来大约已经失去了 $25,000，滑落至 $70,000 以下，并将其市场主导地位压低至 58%。这种回撤已经消除了之前周期所定义的许多乐观情绪，甚至让长期看涨的人开始质疑下一次上涨的时机。

Cryptoquant 的负责人已经花了几周时间发出警告，称这种不安可能会持续，认为比特币的下跌可能会 持续到 2027 年初，并提到在历史上，获利回吐的潮流通常会使投资者的回报降低约 18 个月，才会形成持久的底部。这个判断基于这样一种观点：市场尚未重建出通常需要油气持续反弹的未实现利润缓冲。

他认为，在这一基础恢复之前，反弹更可能逐渐减弱而不是维持，这一动态也帮助解释了为什么许多分析师的立场从谨慎转向明显防御。

对 Ki Young Ju 来说，真正的危险并不是暴力崩溃，而是慢慢滑入无关紧要的境地。在这方面，他多次强调“市场无聊”，即长期的停滞会消耗注意力和资本，作为可能对比特币的故事造成最持久损害的条件。

这一措辞设立了两种截然不同的悲观情景，一种是突然的回撤，将杠杆抽干并迅速重置头寸，通常为反弹铺平道路。另一种是长时间的平坦阶段，期间价格既不崩溃也不回升，交易者则逐渐流失。在他的讲述中，第二种情景是更难逃脱的，因为它没有明显的催化剂迫使资本重新进入市场。

这种担忧对更广泛的数字资产经济具有实际影响，因为当价格在长时间内保持安静时，交易量、费用和新项目的推出往往都会枯萎。

Ki Young Ju 的愿意与同行区分开来，从某种意义上来说，是观察情绪的全部意义。像他所描述的指标在极端情况下最有用，即当几乎所有人都变得悲观时，舆论本身可能成为逆向信号，因为卖家往往已经出售了大部分。

这种判断是否有效，取决于诸多因素，这些因素在很大程度上超出了任何单一分析师的控制，包括宏观流动性、机构需求，以及比特币能否收复近期失去的主导地位。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。