比特币在新年即将到来之际，仍然被困在狭窄的区间内，等待催化剂的出现。随着假期条件持续从加密市场中抽走流动性，即使是适度的买入也足以引发明显的价格波动，尽管没有重大新闻。
在再次下跌之前的最新上涨似乎并不是由强制平仓驱动的。杠杆多头平仓总额不到4000万美元，这表明此次反弹主要是由于在流动性较低的情况下现货和永续合约的买入。一些交易者指出，企业需求的恢复，特别是在Strategy和Metaplanet进行了新的比特币购买之后，这种模式在流动性不足的时期曾经支撑过价格。
QCP在12月29日的市场报告显示，期权市场也在影响短期行为。在12月26日的大规模到期后，比特币在Deribit的永续合约资金费率从接近平坦的水平飙升至30%以上。这一变化意味着，之前持有长Gamma的交易商（帮助保持价格在区间内）现在已转为短Gamma。如果比特币上涨，这些参与者必须购买现货BTC或短期看涨期权进行对冲，从而放大上涨幅度。
在下行方面，期权市场显示出稍微减少的谨慎，Put偏斜相比上周有所缓解。这表明对即时下行保护的需求减少，特别是尽管持续的现货ETF流出和持续的卖压，86000美元的支撑位仍然保持。
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尽管如此，交易者仍然对得出强有力的结论持谨慎态度。周五的创纪录到期后，未平仓合约减少了大约50%，这表明目前有大量资本在观望。资本如何以及何时回归，无论是进入期权、现货还是衍生品，可能会决定下一个重要的市场动向。在此之前，比特币似乎将继续在年末横盘整理，市场双方都需要耐心。
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假期流动性稀薄和低信心使比特币被锁定在狭窄的区间内。 - 是什么驱动BTC的短期价格波动？
由于市场深度减少，小额现货和永续合约的买入比平常更能推动价格。 - 期权市场如何影响比特币的价格？
到期后的持仓变化使交易商转为短Gamma，这可能放大上涨幅度。 - 比特币的下行风险是否在减轻？
Put偏斜的减弱和86000美元附近的支撑表明近期下行担忧减少。
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