时间过的好快，今天12.11日。没有人\机构，因为这场灾难受到任何追责。这里仍旧是一个没有监管，大鱼吃掉一切的暗黑市场。
反而是全球最大交易所包机酒热热闹闹把市面上能看到的KOL接了过去开party。那场面，锣鼓喧天黄旗招展，励志演讲，刷屏合影，场上宾客极尽溢美之词表达自己的荣幸和对神的崇。不，是对皇帝的崇拜。只恨不能当场自宫伴驾左右。
多讽刺，都知道雪崩时没有一片雪花无辜，但仍有很多人乐意当狗。以为自己是主人的狗就不会被杀了。
回顾一下什么是10.11。外部导火索是特朗普针对中国的100%关税政策，此事件堪称斐迪南遇刺。其次就是币圈常规的内部结构问题，主要交易所的平均杠杆率已突破历史高位。大量投机资金通过高杠杆合约入场，市场结构脆弱异常。
但USDe脱锚，是造成崩盘的核武器。某所积极推广该稳定币，且多次推出针对USDe的高收益产品。算法稳定币这样本身有设计缺陷和潜在流动性风险的产品，在交易所背书下居然成了用户广泛用作合约保证金和循环借贷的抵押品。
高杠杆和脱锚引发了跨保证金头寸的连环强平，暴跌发生时正值美国周五晚间、亚洲周六凌晨，做市商反应不及，流动性瞬间枯竭。同时，做市商有限的资金在恐慌中优先保障龙头项目，导致大量山寨币失去买盘支撑，出现“闪崩”乃至腰斩。超190亿美元的单日爆仓额和超160多万投资者被清算。
除了散户，做市商也损失惨重。以下是《吴说》采访做市商的文章，文中详细描述了10.11当天做市商遭遇的系统问题。（感谢吴说授权引用）
交易所在事后拼尽全力表演出一种无辜者的姿态试图把这场人为灾难弱化成日常的杠杆清算。宣称自己散发“补偿金”是一种负责的表现。这哪是打一巴掌给个枣，这是把人埋土里了再给烧点纸钱。
10.11很多资产灰飞烟灭，是灰飞烟灭而不是转移。这样级别的灾难所有的交易者都不是赢家。唯一受益方是交易所。但始作俑者不觉得自己有错，还念叨自己的至暗时刻睡不着觉。
博主Benson Sun（X@BensonTWN）在社交媒体写下这样一段话：
“如果一个行业在重大事故后，只有PR、没有检讨。只有庆功、没有反省。只有掌声、没有问责。那么这场‘大火’永远不会熄灭。它只会换个时间、换个地点，继续烧向下一批满怀信仰却手无寸铁的人。而我们这些幸存者，不过是还没轮到的灰烬罢了”。
在这个市场，散户的命，不是命。是流动性的无私贡献者。币圈历史上类似3.12，5.19的纪念日越来越多，10.11是其中一个。幸存者不能抱着逝者已矣的态度视而不见。若他日祸临己身，谁会为尔仗义执言？
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