加密资产管理公司 Grayscale Investments 检视了 CLARITY 法案在华盛顿数字资产政策辩论中的地位，因为立法者正在考虑如何监管加密市场。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在 5 月 7 日概述了该法案在塑造数字资产监管中的作用。

Pandl 将 CLARITY 描述为一项广泛的市场结构法案，而非狭义的政策更新。他写道，该法案将明确哪个联邦监管机构监督哪些活动。该提案将创造一个将投资合同与数字商品分开的框架。在该方法下，证券交易委员会（SEC）将监管投资合同，而商品期货交易委员会（CFTC）将监管数字商品。Grayscale 研究主管表示：

“CLARITY 法案很重要，因为在过去十年中，数字资产监管主要是通过执法而非正式规则制定来塑造的。”

这种以执法为主导的方法塑造了 Grayscale 对该法案重要性的看法。Pandl 写道，数十亿美元的监管罚款已经支付。他还表示，许多潜在参与者因担心监管反弹而避免了加密市场，即便市场已经扩展为一个数万亿美元的生态系统。

根据 Grayscale 的说法，开发者、投资者、交易所、经纪人、保管人和资产发行人都将受到影响。开发者将获得更清晰的指导，以便于结构设计和项目启动。投资者将面临有关所有权和项目前景的法律不确定性减少。交易场所、经纪人和保管人将获得更清晰的注册路径。

资产发行人也将面临更明确的代币分配和持续合规要求。Grayscale 认为，监管机构将会在一个更清晰的框架内运作，而不是依赖于支离破碎的执法决定。Pandl 将这种结构呈现为减少数字资产市场不确定性的关键。

公众压力也已进入参议院辩论。Stand With Crypto 在 4 月 30 日向华盛顿提交了一份带有超过 28,000 个签名的请愿书，敦促参议院银行委员会对 CLARITY 法案进行修订。5 月 7 日发布的一项调查显示，在查看了中立摘要后，52% 的选民支持该法案，而 70% 的受访者表示美国应该早已通过明确的加密立法。委员会的时间安排在参议院银行委员会安排于 5 月 14 日召开的一次执行会议以考虑 H.R.3633，即 2025 年数字资产市场 CLARITY 法案后变得更加紧迫。

Pandl 写道：

“CLARITY 法案可以通过用结构取代不确定性，催化数字资产创新和资本形成的下一阶段，为开发者、企业和投资者提供一个期待已久的资产和监管法律框架。”

尽管华盛顿重新启动了动议，通过的前景仍不确定。Pandl 引用 Polymarket 的几率显示 CLARITY 法案在 2026 年通过的概率为 67%。该法案仍需通过参议院银行委员会、全体参议院投票，并获得两院的批准。Grayscale 表示，在 7 月休会之前实现有意义的进展对于保持势头至关重要。

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