尽管比特币近期价格大幅下跌，华尔街银行摩根大通仍然坚持其波动性调整后的比特币与黄金模型目标，该模型指向未来六到十二个月内理论价格接近170,000美元。
在发布时，全球最大的加密货币的交易价格约为91,200美元。
策略公司（MSTR）是比特币 BTC$91,290.94 的关键驱动因素，市场关注其企业价值与比特币持有量的比率（mNAV），目前约为1.13，分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢在周三的报告中写道，如果该比率跌破1.0，将成为强制出售风险的关键指标。
报告指出，该公司的mNAV仍然保持在1.0以上，这令人鼓舞。
分析师指出，该公司拥有的14亿美元储备基金可以作为避免出售比特币的缓冲，并将MSCI在1月15日的指数决定标记为不对称催化剂：由于自10月10日以来股票大幅下跌，排除的影响在很大程度上已经被市场定价，而积极的结果可能会推动急剧反弹。
由迈克尔·塞勒创立的公司是比特币最大的企业持有者，资产负债表上持有650,000 BTC。该公司在近期因领先加密货币的价格从超过120,000美元的历史高点暴跌至低至82,000美元而受到抨击。
银行将比特币近期回调与中国矿业的压力重新加大以及其他地方高成本矿工的撤退联系在一起，其中一些矿工据报道在能源成本居高不下的情况下出售了比特币。
摩根大通将其比特币生产成本估计从94,000美元下调至90,000美元，此前哈希率和挖矿难度均有所下降。
哈希率是网络用于挖矿和验证交易的总计算能力，通常用作挖矿竞争和难度的代理指标。
分析师表示，生产成本下方的长期持续可能会自我强化，因为边际矿工退出，降低难度并进一步降低成本估计，正如2018年所见。
报告补充道，10月10日后的永续期货去杠杆化似乎大部分已经结束。
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