本期看点
本期周刊统计周期覆盖2025年8月15日-8月21日。本周RWA链上总市值延续升势，持有者规模扩张13.75%，但代币化股票市场活跃度明显降温；监管层面，美国财政部就《天才法案》公开征集稳定币监控创新方案，美联储会议纪要多次讨论稳定币对美债需求及金融体系的影响，预示监管框架持续深化；标普、丰田与星展银行等传统巨头积极布局，将RWA应用于金融产品、实体资产及消费品领域，表明RWA代币化渗透趋势进一步加速。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2025年8月22日，RWA 链上总市值为264.40亿美元，环比上月同期上升4.21 %，规模稳中向上；资产持有者总数约36.62万，环比上月同期上涨13.75%，整体用户规模持续增长；资产发行方总数为263家。
稳定币市场
稳定币总市值为2,674.60亿美元，环比上月同期增长5.86%；月度转账量为3.44万亿美元，环比上月同期大涨14.16%，转账量增速显著高于市值增速，表明单位货币周转率提升；月活地址总数约3,729.00万，环比上月同期下降8.59%；持有者总数约1.89亿，环比上月同期微增2.20%。头部稳定币为USDT、USDC及USDe，其中USDT、USDC的市值分别环比上月同期微涨3.17%、4.35%，USDe市值则环比上月同期陡增84.21%。
代币化股票市场
代币化股票赛道总市值约3.56 亿美元，环比上月同期下降13.03%；月度转账量约2.54 亿美元，环比上月同期下滑26.67%；月活地址总数约3.25万，环比上月同期大跌55.61%，表明市场情绪有所冷却；持有者总数约6.116万，环比上月同期增幅为7.47%。发行规模最高的股票是EXOD（自托管平台Exodus Movement），体量约2.44亿美元。
监管消息
美国财政部根据GENIUS法案要求，公开征集金融机构在检测数字资产非法活动方面的创新方法，包括API、人工智能、数字身份验证和区块链监控等。公众需在10月17日前（60天内）提交意见，内容将用于评估工具有效性、成本、隐私及网络安全等。
美联储会议纪要 ：稳定币可能会增加美债需求，会密切关注相关风险
美联储发布7月会议纪要，其中提到，许多与会者讨论了与支付型稳定币相关的近期和未来发展及其对金融体系可能产生的影响。这些与会者指出，随着《GENIUS法案》（《美国稳定币指导与国家创新法案》）近期通过，支付型稳定币的使用可能会增加。他们表示，支付型稳定币有助于提高支付系统的效率，还观察到此类稳定币可能会增加对其背后支撑资产（包括美国国债）的需求。此外，发表意见的与会者还担心，稳定币可能对银行和金融体系以及货币政策实施产生更广泛的影响，因此值得密切关注，包括对用于支撑稳定币的各类资产进行监控。
美联储会议纪要显示：官员们密切关注稳定币增长及其在《天才法案》通过后的相关风险。
据金融博客零对冲统计，本次美联储会议纪要中提及稳定币的次数为8次。
本土动态
OSL集团与中手游于8月15日宣布达成战略合作协议，将整合OSL合规虚拟资产金融基建与中手游全球化IP游戏生态，推动稳定币在游戏支付及实体经济应用落地。双方将连接OSL面向金融机构的稳定币服务网络与中手游支付场景，加速合规稳定币在数字娱乐和产业领域的推广。
深圳市龙岗区数据有限公司与香港Web3.0标准化协会达成合作
据科创板日报，作为香港Web3.0标准化协会内地唯一战略合作伙伴，深圳市龙岗区数据有限公司与协会签约战略合作，将深度参与协会8月7日在香港发布的全球首个RWA资产登记平台生态建设。双方计划共建跨境数据合规互认机制，打造覆盖资产确权、可信存证、合规流转的全周期服务平台，依托 “深圳产业基础+香港国际枢纽”，探索 “内地资产数字化、香港数字金融化、全球流通合规化” 模式，支撑国内国际双循环。
项目进展
标普道琼斯指数公司拟与交易所、DeFi协议等合作推出代币化指数产品
据Cointelegraph报道，标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）正与主要交易所、托管机构和去中心化金融协议商讨合作，计划推出代币化版本的基准指数产品。该公司今年早些时候已与Centrifuge合作，授权其代币化标普500指数。据标普道琼斯指数公司董事Stephanie Rowton表示，此举旨在建立支持指数代币化交易的稳健基础设施。该计划主要考虑透明度、安全性和监管合规性等要素，并可能扩展至道琼斯工业平均指数等其他旗舰指数的代币化。
Orama Labs推出基于PYTHIA的LaunchPad，并与香港恺英（Kingnet Capital HK）达成战略合作
Orama Labs首个产品LaunchPad即将发布，其致力于构建下一代资产代币化协议，旨在解决传统科研资金与资源配置效率低下的痛点。同时香港恺英将为Orama Labs提供AI领域核心技术支持。
该平台通过资助科研实验发展、知识产权确权、解决信息孤岛及社区治理，构建从科研到商用的闭环生态，推动链上科研的创新发展。
PYTHIA作为平台的核心治理代币，用于激励科研贡献者，资助优质科研项目以及驱动链上治理。
苏格兰老牌酒厂Bowmore与Avalanche推出首个代币化威士忌系列
苏格兰老牌酒厂Bowmore与区块链平台Avalanche合作，发布首个代币化威士忌系列，将稀有酒品与数字所有权相结合。此次系列将于9月30日在TOKEN2049新加坡活动中正式亮相，现已开放预售。首发包括价值5500美元的Bowmore 30年Collector’s Edition（限量8瓶）和180美元的Bowmore 12年（限量150瓶）。每瓶威士忌均绑定唯一编号的NFT，提供可验证的所有权及防篡改认证。
去中心化RWA平台MyStonks上线ETF美股代币MSTX.M
MyStonks 平台同步上线 ETF 美股代币 $MSTX.M ，此前平台已经上线杠杆反向 ETF $MSTZ.M 。
$MSTX.M 基于 Defiance ETFs 推出的杠杆 ETF MSTX，该产品追踪 MicroStrategy ( MSTR ) 股价的日内约 2 倍表现。通过代币化形式，投资者可以在链上便捷参与 MicroStrategy 及其比特币资产相关的高波动性投资机会。
VCI Global宣布20亿美元合作：基于1.8万枚BTC推动加密基础设施和资产代币化
纳斯达克上市公司VCI Global Limited（NASDAQ: VCIG）宣布与数字资产持有方达成价值20亿美元的合作协议，建立以18,000枚BTC（当前价值约21.6亿美元）为支撑的主权级加密基础设施合资项目。
VCI Global持有70%股权并负责商业化及基础设施管理，而合作方保留BTC资产的托管权。项目将推动加密货币的机构化应用，包括BTC支持的现实资产代币化、加密存储货币化及AI计算整合等。
SkyBridge Capital计划在Avalanche上实现3亿美元资产代币化
Anthony Scaramucci旗下投资公司SkyBridge Capital宣布计划将约3亿美元资产代币化，并部署至Avalanche区块链。这笔资金占SkyBridge管理资产的约10%，包括专注于比特币等非证券加密货币的基金及其他投资组合基金。代币化将通过合作伙伴Tokeny完成。
SkyBridge此举顺应了金融巨头如BlackRock和Franklin Templeton等近期在区块链上的资产代币化趋势。
Avalanche网络目前拥有近20亿美元资产，SkyBridge希望通过此次代币化推动传统金融与区块链技术的融合，同时展示区块链在成本节约方面的优势。
Stellar发展基金会投资英国Archax推动RWA资产代币化
据CoinDesk报道，Stellar Development Foundation宣布投资英国数字资产平台Archax，旨在推动基于Stellar区块链的真实世界资产（RWA）代币化。Archax已将Stellar集成至其自有代币化工具，并在该网络上线Aberdeen货币市场基金代币。双方未披露具体投资金额。当前RWA市场规模已达260亿美元，预计2030年将增长至万亿美元级别。
Bitget推出首个RWA指数永续合约，首批上线TSLA、NVDA和CRCL
Bitget 正式上线行业首个RWA指数永续合约。首批上线资产为 AAPL/USDT (RWA)、NVDA/USDT (RWA)和 CRCL/USDT (RWA)。
RWA合约标的资产由市场中已流通的股票代币化RWA指数构成，每个指数包含多种 RWA 代币以追踪不同第三方发行方价格。其定价机制参考加密永续合约模式，根据市场活跃度、交易量、流动性等因素动态调整指数来源，并定期披露权重，保障定价灵活性与公平性。
在交易规则方面，RWA 指数永续合约采用 5×24 小时交易制，周末及股市休市期间价格冻结以避免清算，支持撤单但暂停新订单提交，资金费用结算随交易恢复重启。产品延续现有加密永续合约的交易机制与清算流程，初期杠杆上限设为 10 倍，仅支持逐仓保证金模式，并设置全平台持仓限额以控风险。
该产品上线初期定价将基于 xStocks 平台股票代币，计划在近期纳入更多可信发行方，并于本季度拓展 RWA 永续合约品类。
链上股票交易平台StableStock完成种子轮融资，YZi Labs等参投
据StableStock官方消息，该TraDeFi平台已完成由YZi Labs、MPCi（前身为经纬创投）和Vertex Ventures参与的种子轮融资，同时成功完成YZi Labs Easy Residency项目。
据悉，StableStock专注于链上股票生态系统，目标是将万亿美元股权流动性引入DeFi。平台现已正式进入公测阶段，向所有用户开放。
Kraken与Backed携手TRON DAO推动股票代币化应用，将xStocks整合至TRON
Kraken与Backed宣布与TRON DAO达成战略合作，将xStocks整合至TRON区块链，进一步扩大股票代币化的应用范围。xStocks是由Backed与Kraken联合推出的行业标准化股票代币，未来Kraken用户将在符合条件的地区通过TRON区块链直接存取xStocks。该代币将以TRC-20形式部署，确保每个代币资产完全1:1背书。
链上RWA交易所DigiFT完成战略融资，累计融资达2500万美元
链上RWA交易所DigiFT 宣布于 2025 年 8 月完成新一轮战略融资，由日本最大金融集团 SBI Holdings 领投，Mirana Ventures、Offchain Labs（Arbitrum）、云启资本及全球金融科技领域高管参投。本轮融资后，DigiFT 累计融资总额达 2500 万美元，资金将用于扩展通证化产品、提升 RWA 二级市场流动性、拓展链上应用场景，并构建合规智能合约基础设施。
据CoinDesk报道，新加坡最大银行DBS（星展银行）宣布在以太坊公链发行代币化结构性票据，面向新加坡本地交易所ADDX、DigiFT和HydraX的合格及机构投资者开放。首款产品为与加密资产挂钩的参与型票据，涨价时现金结算，跌价时限制亏损。票据单位由传统10万美元降至1000美元，提升流动性与交易便利。2025年上半年相关产品交易额超10亿美元，Q2环比增长近60%。DBS后续将拓展至股票及信用类票据。
丰田发布基于Avalanche的MON区块链框架，推动车辆资产代币化
据BeInCrypto报道，Toyota Blockchain Lab公布Mobility Orchestration Network（MON）白皮书，基于Avalanche多链架构，将车辆转化为可交易数字资产。MON通过NFT为车辆建立数字身份，整合法律、技术和经济证明，实现车队资产证券化。该框架支持电动车队、自动驾驶出租车及物流，涵盖注册、保险、运营等数据，并通过四条Avalanche L1链分别管理证券发行、所有权、运营及支付结算。MON旨在促进跨行业、跨国合规与资产流通，目前处于概念验证阶段。
洞察集锦
盘点7大稳定币专用链：忘记L2之争，Tether、Circle、Stripe已开辟支付新战场
PANews概述：本文指出，加密货币竞争的焦点正在从通用的Layer 2（L2）转向为稳定币支付量身定制的专用区块链。因为现有公链（如以太坊、Solana）无法完全满足海量交易、低延迟、可预测低成本、内置法币通道等支付场景的核心需求。文章详细盘点了由Tether、Circle、Stripe等巨头推出的7条专用链（如Plasma、Arc、Tempo），它们共同的特征包括：使用稳定币本身支付Gas费、亚秒级最终确认、极低的转账成本、原生集成法币出入口，以及为特定金融用例（支付、外汇、结算）进行端到端优化。这场竞赛的本质是争夺未来全球资金流动的基础设施主导权，最终的赢家可能是那些能“无形地”嵌入日常支付场景（如结账、发薪、跨境汇款）的平台。
PANews概述：本文描绘了拉丁美洲稳定币市场“实用为王”的爆发式增长图景。在该地区高通胀和资本管制的背景下，稳定币作为“数字美元”被广泛用于储蓄、支付、跨境汇款和对冲本币贬值，实用性远超其他加密货币。巴西和墨西哥是领跑者，其中巴西拥有最多元化的本币（雷亚尔）稳定币生态，交易量从2021年至2025年激增230倍，主要应用于B2B支付和链上结算；墨西哥市场则由MXNB（小额零售支付）和MXNe（大额机构结算）两个主要比索稳定币主导。这些本地稳定币通过与本地即时支付系统（如巴西的PIX）集成和在全球DEX上建立流动性池，成功打通了本地法与链上美元之间的通道，形成了一个充满活力的本地化金融生态。
PANews概述：本文揭示了传统银行业与新兴稳定币发行方之间激烈的利益博弈。美国银行业协会（ABA）联合52家机构联名反对《天才法案》中的第16(d)条款，该条款允许未参加联邦保险的州特许机构跨州经营稳定币业务，形成“监管套利”。银行业最根本的担忧在于，支付巨头（如Stripe）和稳定币发行商（如Tether、Circle）可能通过提供收益奖励吸引用户，导致巨额银行存款外流（预估高达数万亿美元），这将直接推高银行的资金成本并削弱其放贷能力。与此同时，稳定币发行方已成为美债市场的重要买家（如Tether是第七大持有者），影响力与日俱增。尽管双方存在竞争，文章也指出未来可能出现“竞合”关系，银行可以成为稳定币的托管方和服务提供商，而摩根大通等巨头已在探索自己的“代币化存款”业务。
美股代币化的三驾马车谁能拔得头筹？详解StableStocks、xStocks 与 Robinhood的差异
PANews概述：本文分析了当前将美股代币化的三种主要模式。Robinhood 采用“衍生品合约”路径，用户在链上购买的并非股票本身，而是一份追踪股价的金融合约，其优势在于利用现有券商牌照和巨大用户基础，但生态是封闭的，无法与外部DeFi交互。xStocks 则走“真实资产上链”的开放路线，通过瑞士的法律架构和SPV（特殊目的载体）1:1持有真实股票，代币可在Solana链上自由交易并与DeFi协议组合，但其成功依赖于能否建立足够深的流动性和获得长期监管容忍。StableStocks 是一种“混合模式”，它通过合作券商实际持有股票，用户作为受益人，在BNB链上发行代币，其特点是在自有平台内提供“DeFi-lite”的收益增强功能，平衡了体验与复杂性。文章认为，这场竞赛的胜负关键不在于技术，而在于谁能率先为用户创造不可替代的价值（如极致体验、丰富生态或庞大用户规模）。
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