撰文：BitMart Research

一、项目背景

1.项目介绍

WLFI 是由美国总统特朗普家族支持的 DeFi 项目，于 2024 年 9 月正式上线。其核心目标是推动稳定币的广泛应用，强化美元在全球金融体系中的主导地位，并利用加密货币技术践行「让美国再次伟大」的愿景。WLFI 被定位为 DeFi 的借贷平台，初期基于以太坊网络运行，采用成熟的 DeFi 协议（如 Aave v3）优化用户体验，而非推出全新的金融工具。

2024 年 12 月 13 日，World Liberty Financial 社区通过首个提案，成功部署 Aave v3 实例。尽管 WLFI 已取得初步进展，但项目团队联创多为新面孔，其长期可行性和创新潜力仍有待验证。

2025 年 2 月 12 日，WLFI 宣布推出「Macro Strategy」，旨在建立战略代币储备，支持比特币、以太坊等领先加密货币项目。该战略将帮助 WLFI 增强稳定性、促进增长并建立信任，同时与传统金融机构合作，推动资产代币化。 WLFI 正在与多家金融机构合作，将其代币化资产纳入储备，并通过公开区块链钱包提供透明度。此外，WLFI 将与合作机构共同开展营销和品牌推广活动，展示其在金融创新领域的领导地位。

2.团队信息

特朗普家族角色

• Donald J. Trump：被列为「首席加密货币倡导者」，负责为项目站台，但未深入参与技术或运营。

• Eric Trump & Donald Trump Jr. & Barron Trump：担任「Web3 大使」，主要负责项目的推广与宣发。

核心联合创始人

• Chase Herro 与 Zak Folkman：两人共同主导运营，但因缺乏加密行业经验所以背景争议较大。Chase Herro 曾涉足大麻销售和推广存在争议的代币；Zak Folkman 曾创办男性约会教学公司。

• Witkoff 家族：房地产商 Steven Witkoff 及其儿子 Zach、Alex，与特朗普家族关系密切，Steven 曾向特朗普竞选捐款 200 万美元。特朗普胜选后，任命其为中东特使。

核心技术人员

• Rich Teo：稳定币与支付负责人，此前创立了交易所 itBit 和稳定币公司 Paxos，目前担任 Paxos 亚洲区首席执行官。此外，Rich 还是 SocialFi 项目 RepubliK 的顾问。

• Corey Caplan：技术战略负责人，DeFi 平台 Dolomite 联合创始人，负责整合借贷与交易功能。

• Bogdan Purnavel：首席开发者，曾是 Dough Finance 的开发者。

顾问团队

• Alexei Dulub：Web3 Antivirus 创始人，区块链安全专家，自 2013 年参与 L1/L2 开发。

• Sandy Peng：以太坊二层网络 Scroll 联合创始人，提供扩容技术支持。

• 孙宇晨：作为战略顾问及最大投资者（注资 7500 万美元），推动与波场 TRON 的生态合作。

信息来源：WLFI 官网

二、资金来源与代币用途

WLFI 的资金来源是通过 WLFI 代币募资获得，截止 2 月 9 日共募集 4.55 亿美元（数据来源：WLFI 官网）。其中，首轮公售的 213 亿枚代币以单价 0.015 美元全部售罄，募集资金总额为 3.19 亿美元。第二轮公售项目方将单价上调至 0.05 美元，截止 2 月 9 日共募集 1.36 亿美元。目前 WLFI 的购买的加密资产总价值大致估算为约 3.258 亿美元其中包含了 ETH、WBTC、DeFi、RWA 等重要项目。但有一点要注意，这个项目的运作方式并不是基金式的发行 WLFI 代币募集资金，购买有成长潜力的主流项目代币，WLFI 代币持有者分享资产组合增值的份额收益。项目白皮书明确表明，用户购买的 WLFI 仅为治理代币并无权利分配投资等收益。尽管 WLFI 将自身定义为一个 DeFi 借贷平台，但其依然尚未开始运营或提供 DeFi 服务，因此 WLFI 代币目前并没有任何的价值和使用途径。

三、持仓总量

截至 2025 年 2 月，WLFI 的资产总价值大致估算为约 3.27 亿美元，链上资产价值约为 3779 万美金，中心化交易所资产价值（如果未出售）约为 2.89 亿美元（存入 CoinbasePrime 作为资金管理和业务运营的部分）。

WLFI 链上资产（数据来源：ARKM）

WLFI CoinbasePrime 资产（数据来源：SpotonChain）

四、持仓结构分析

WLFI 作为特朗普家族强关联的加密项目，其资产配置策略吸引了市场的关注并衍生出总统精选的概念。截至 2025 年 2 月，WLFI 的加密持仓中 ETH 占据核心地位（占比 63.8%），其次为 WBTC（占比 16.4%），剩余资金布局在 DeFi 与 RWA 赛道。值得注意的是，尽管 ETH/BTC 汇率自 2024 年 12 月以来持续走低，WLFI 仍选择逆势加仓 ETH，此举凸显其押注以太坊生态的底层基础设施价值。在细分赛道选择上，WLFI 聚焦头部项目：DeFi 领域配置预言机龙头 Chainlink（LINK）和借贷协议 Aave（AAVE）；RWA 赛道则重仓代币化美债协议 Ondo Finance（ONDO）及合成美元协议 Ethena（ENA），形成「老牌协议 + 新兴协议」的组合。

对外合作方面，WLFI 与波场创始人孙宇晨形成深度绑定，后者通过 HTX 关联地址累计投资 7500 万美元，成为最大机构投资者。这也解释了 WLFI 持有 TRX 和 WBTC 的逻辑。

资金管理方面，WLFI 近期将 3.074 亿美元资产转入 Coinbase Prime 托管，并解质押 1.94 万枚 stETH 用于流动性管理。目前项目仍持有 4749 万美元稳定币储备，未来投向可能聚焦三大方向：1）补充核心资产持仓；2）布局新兴 RWA 协议；3）支付生态合作费用。

1. 以太坊（ETH）

• ETH：78,610 枚（2.09 亿美元，占比 63.8%）。

2. DeFi

• AAVE：16,585 枚（409.1 万美元，占比 1.2%）

• LINK：21.9 万枚（411.7 万美元，占比 1.3%）

3.RWA

• ENA：494.1 万枚（247 万美元，占比 0.8%）

• ONDO：45.6 万枚（61.2 万美元，占比 0.001%）

4.孙宇晨系资产

• WBTC：553 枚（5364.8 万美元，占比 16.4%）

• TRX：4071 万枚（977.2 万美元，占比 3%）

5.其他资产

• USDC：3754 万枚（3754 万美元，占比 11.5%）

• USDT：437 万枚（414 万美元，占比 1.3%）

• MOVE：368 万枚（198.9 万美元，占比 0.3%）

五、WLFI 项目逻辑分析：政治赋能与金融野心

1.政治资源金融化：特朗普家族的募资工具

从 WLFI 的代币经济模型来看，销售收入中高达 75% 直接归特朗普家族所有，而项目的法律架构则刻意规避与特朗普本人的直接关联，但通过家族成员（如 Eric Trump）公开背书，以强化其政治绑定属性。这种设计实质上将特朗普的政治影响力转化为可量化的金融资产，使之成为一种政治募资工具，而非真正意义上的去中心化金融产品。市场普遍将 WLFI 视为「对特朗普加密政策支持度前景的押注」。此前投资者购买该代币的行为本质上等同于间接支持特朗普的竞选活动。这一模式与特朗普此前推出的 Trump MEME 代币类似，均为传统政治献金之外的另类筹资渠道。

2.市场情绪操纵：资金与叙事的双重运作

项目方可借助特朗普的政治影响力，为自身及关联项目制造市场情绪。例如获得孙宇晨投资后 WLFI 大笔买入了 TRX 和 WBTC，目前持仓价值约 6341 万美元。截止 2 月 9 日，孙宇晨共投资 7500 万美元，其中 84.5% 的资金用于购买其关联的代币。此外近期 WLFI 的联合创始人 Chase Herro 表示计划用 WLFI 购买的代币建立「战略储备」，虽然没有具体说明建立代币储备的目标和原因但自特朗普去年竞选期间承诺成立代币储备以来，这一话题一直备受关注。上个月特朗普签署了一项行政命令要求评估创建数字资产储备的可行性。在这一背景下，WLFI 计划建立战略储备的举措无疑将强化市场对「总统精选」概念的预期。通过与特朗普的加密政策深度绑定，WLFI 不仅能制造市场预期，吸引更多资金流入，还可能促成项目方与政治资本的场外合作，从而进一步扩大其市场影响力。

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