先说明，我手里确实拿着不少 TSLA 和 SPCX，也一直对马斯克正在铺的这盘大棋极其看好。但今天刚看完 ARK 发布的这份特斯拉最新估值模型，我实在忍不住想吐个槽：这饼画的，未免有点太离谱了。🧐 ARK 预测，到 2031 年特斯拉每股能冲到 4400 美元，牛市甚至看到 5000 美元，对应17.5 万亿美元的恐怖市值！🤔 📝咱们先看看 ARK 怎么算的： • 东西卖多少：到 2031 年要卖出 810 万辆 Robotaxi、1020 万辆普通电动车、100 万台 Optimus 机器人，外加 2278 GWh 的储能。 • 钱从哪里来：总营收要做到 1.45 万亿美元。其中 Robotaxi 拿大头，贡献 7530 亿美元（占 52%）；汽车销量占 3200 亿；Optimus 占 2120 亿；储能占 1630 亿。 • 利润有多夸张：EBITDA干到9020 亿美元，利润率高达 61%！ • 估值核心支撑：Robotaxi 一项就占了特斯拉估值的 80%，Optimus 占 14%。ARK 觉得人形机器人这块市场能搞出 26 万亿美元市场，比他们给 Robotaxi 设的 10 到 15 万亿还要夸张。 • 无人驾驶成本：他们算出来 Cybercab 每英里的运营成本比 Waymo 下一代产品低 40%。 • 算力投入：到 2031 年 AI 基础设施累积要烧掉 2250 亿美元，包括和 SpaceX 一起搞的 Terafab。 更夸张的是，ARK 甚至还顺带附赠了一个神级假设：如果 SpaceX 和特斯拉合并，2031 年合并营收 3.8 万亿，EBITDA 2.74 万亿，市值直接破 50 万亿美元。 说实话，这么远期的数学模型我自己没算过。但我一直坚信 SpaceX 未来会成为全球市值第一的公司，甚至第一个冲到 100 万亿美元市值，两家合并也确实是通往终局的最佳路径。两个月前 SPCX 才 110美元的时候，我就在自己社群中喊大家买了。 但看好归看好，咱们得讲点现实吧？ 你知道 2025 年特斯拉营收多少吗？大概 950 亿美元。 ARK 的意思是，5 年内收入要翻 15 倍以上，利润率还得做到顶级 SaaS 软件公司都眼红的水平。而且 80% 的估值，全押在一个还没真正大规模商业化的 Robotaxi 上。 我们再看好自动驾驶、AI、机器人，也得承认，相信未来，和赌未来 5 年一步都不犯错，完全是两码事。 • 自动驾驶技术落地 • 各国监管审批 • 大规模量产的供应链 • Optimus 真正商业化 • 几千亿美元的 AI 基建 哪一样不是得一步一步啃下来？ 最搞笑的是，ARK 的熊市情景，2031 年市值还有 13.4 万亿美元。我就想问，从什么时候开始，13.4 万亿能叫悲观预期了？😂 虽然我也是马斯克死忠粉，也极度看好特斯拉和SpaceX，但对于木头姐这个数据📊模型，真的有点难消化，一级市场画饼可以理解，二级市场还能画这么大的饼，我也是挺佩服木头姐的，DYOR🙏(报告放在评论区👇) 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！