放眼整个存储板块， MU 可能是最具韧性的股票。因为对比传统DRAM/NAND周期股，美光已经进入AI数据中心核心供应链。 5月我们提到的逻辑现在进一步兑现：美光HBM4已经为NVIDIA Vera Rubin量产出货，HBM4E计划2027年继续放量，同时SOCAMM、服务器内存和PCIe Gen6 SSD等AI产品也在快速扩张。 5月21号提示美光的上涨趋势还未结束。只是短期回调，回调结束继续涨。随后美光上涨了45%+✅ 6月28号的视频分析中提示警惕存储上涨结束，7月31号推文提示737.88开始的上涨是针对图1红色短下跌的反弹而不是新的上涨趋势，目前这一观点再次得到验证，这证明我们对黑色段上涨以及后续行情结构的划分是有预见性且合理的。接下来怎么看？ 如图1所示，美光的黑色段是一波周线级别上涨，自1255起的下跌是针对它的周线级别回调，那么红色段下跌是回调的第一部分，后续的蓝色段上涨是针对红色段下跌的反弹，两段行情都属于日线级别。 该路径下1098.9开始运行的是跟红色段同级别的回调，如果它是一个强势的调整，允许以横向整理或是区间震荡的形式结束而非必须跌破前低。 红框的调整结束后美光有希望结束针对黑色段上涨的整个周线级别回调，之后最起码是一个周线级别反弹，甚至是新的上涨。 相比更依赖传统存储价格周期的公司，MU能吃到HBM升级＋AI数据中心扩张的红利，因此结束调整后美光的想象空间会更大。