伯恩斯坦研报：AI 算力扩容将拉动半导体设备需求，支出超市场预期

伯恩斯坦 2026 年 7 月 20 日发布研报指出，每新增 1GW 年化算力对应 80 亿美元设备投入。若年均新增 50GW 算力，2027 至 2029 年全球晶圆设备累计支出超 7000 亿美元，年化规模接近 3000 亿美元。当前市场预估行业年需求仅 1200 亿美元至 1500 亿美元，若算力建设维持高速节奏，设备龙头盈利将超出市场预估。按 50GW 场景测算，应用材料、泛林、KLA 2028 年市盈率将回落至 15 至 18 倍。伯恩斯坦看好应用材料，给予泛林、KLA、ASML 等六家企业跑赢大盘评级，Screen 维持市场表现。