周末币圈无趣 看看美股。 看了上周的高盛Prime Brokerage 台账的真实客户持仓报告, 美股科技/AI已经接近洗盘到位，资金在场外等待，周三财报是关键。 几个结论 1 科技/AI = 接近极端的洗盘到位 IT的Prime账本gross/net敞口，6 周前还是 5 年高点23.4% 和 26.3% 现在已经掉到 19.4%/14.7% 。 这是一年的 2 分位和五年的 4 分位状态.. 平仓的差不多了.. 对冲基金过去 8 周卖了6周科技，累计幅度是 10 年记录里最大,与 2024夏天持平。 美股周五基本属于恐慌下砸的那一根了，基本该跑的都跑完了。 要继续跌的话，需要新的基本面恶化。 （周三巨头财报） ----------- 2 整体在降杠杆 Gross 杠杆 204.9% 大概是过去一年的6分位。 Net杠杆51.2% 是过去一年的11分位。 这两个都极低。 说明这几周是全面的de-risk。强制卖压剩得不多了，同时大量资金在场外观望，目前没进场 （等一个入场催化，比如周三巨头财报） --------------- 3 上周轮动出科技/防御，进金融，医疗，能源，工业 最被净卖：IT、通信、消费、公用 最被净买：金融、医疗、能源、工业 ---------------- 4 没洗干净的是动量筹码 PB账本动量敞口，一年掉到65分位，但五年还在93分位。 所以一年的泡沫去掉了一些。但是拉长看筹码还在高位。 所以可以算是下跌后段 但是不动于下跌结束。 如果7月巨头财报capex不及预期，还有一波可以砸。 --------------- 5 资金在对冲下跌，但是还没大幅度定价崩盘 市场在赌个股分化，而不是整体系统崩盘。 --------------- 总体结论 目前低敞口，低杠杆，防御轮动到位... 如果比如下周三谷歌 / hyperscaler capex 有催化.. 那这些近期离场的资金就是反弹燃料... 但是如果周三capex崩， 那还是有更多的动量筹码可以继续洗继续崩的...(水博乱乱)