好家伙，MSTR ，成了美股被做空最多的股票。 做空总金额达到 48.5 亿美元。占公司总市值的 10%以上。 但晚晚我想说，这里有个很多人没想到的事： 这 48.5 亿里，很多其实不是真的看空 MSTR。 他们是同时买了比特币 ETF、做空 MSTR，两边对冲，赚中间的差价。 纯是套利。 这个区别很关键。 因为一旦 BTC 涨起来，这些套利仓位会被迫平仓。 他们不得不去市场上买回 MSTR 的股票。 问题是， MSTR 每天的成交量， 只够 1.7 天消化掉现在全部的空仓。 48.5 亿的空仓， 挤在一个 1.7 天就能堵死的出口。 而且，Saylor 手里压着 70多万个 BTC。 所以啊， BTC 只需要动一下，MSTR 的轧空将会非常壮观。(林晚晚的猫)