🔶Bitwise @BitwiseInvest CIO @dgt10011 解释2月5日大跌原因 这是一场典型的 TradFi 风控模型引发的技术性踩踏。受美股软件股暴跌影响，多策略基金强制去杠杆，比特币作为配置资产被迫抛售。 同时，期权市场加剧了这一惨状。价格下跌触发了做市商的 Short Gamma 风险，导致其持有的看跌期权敞口恶化，对冲模型强制要求越跌越卖。 至于反直觉的 IBIT净流入，实则是做市商现货库存耗尽，被迫向贝莱德申购新份额。数据上的资金流入，本质是做市商为了获取流动性以继续砸盘对冲的弹药。(BitalkNews)