原本市场认为的 6 万美元支撑位，已演变为对买方承接力的关键测试。

撰文：区块链骑士

过去 24 小时比特币跌破 6 万美元整数关口，24 小时跌幅超 3%，本月累计下跌 16%。

原本市场认为的 6 万美元支撑位，已演变为对买方承接力的关键测试。

需求端疲软是本轮下跌的核心原因，且集中体现在北美市场。

过去一个月，比特币在美国交易时段累计回报率为 -15%，原本作为机构买盘主力的美股时段，反而成为抛压主要来源。这与美国友好的加密政策环境形成明显背离，政策利好并未转化为实际买盘力量。

合规 ETF 渠道的资金流出进一步印证需求的下降。过去 30 天美国现货比特币 ETF 净赎回规模达 63.5 亿美元，创下统计周期内最高纪录。单日和 7 日维度资金流向均为负值，原本承接抛压的核心需求渠道持续失血。

同时 Coinbase 溢价指数维持在 -0.13 的负值区间，说明美国投资者不愿以高于市场的价格买入，本土买盘意愿整体偏弱。

而供给端压力直接触发了 6 万美元破位。恐慌抛售期间约 7600 枚 BTC 转入大型交易所，对应近 4.8 亿美元潜在抛压。可售筹码向交易所聚集的同时，承接力量却在走弱，供需失衡直接让常规支撑测试变为破位行情。

加上杠杆的集中清算进一步放大了跌势。比特币跌破 61000 美元后，已有大额多头主动平仓；价格击穿 6 万美元后，5.9 万附近触发了持续的多头清算，被动卖盘加速了下跌节奏。

目前多头清算占比持续偏高，杠杆买方正在承担主要亏损，但需要留意短暂反弹吸引的新增多头，也可能在后续下跌中成为新的抛压来源。

当前市场下一个关键风险点在 57300 美元。该价位聚集了大量杠杆持仓，一旦跌破将触发更集中的强制平仓，可能引发新一轮加速下跌。

期权市场也提前反映下行预期：6 万美元行权价聚集 11 亿美元持仓，5 万 -5.5 万美元区间合计分布 14 亿美元敞口，市场注意力已从反弹转向防范深度回调。

对于后续行情，目前还不能会延续性下跌，但反弹十分薄弱。买卖盘力量暂时处于弱平衡，买方尚未展现扭转跌势的主动性。

而判断企稳的核心信号有三点：一是交易所 BTC 流入速度放缓，抛压不再持续增加；二是 ETF 资金停止外流、逐步回流，机构需求重新托底；三是多头清算压力降温，杠杆出清进入尾声。

若上述信号迟迟不出现，6 万美元将确认支撑失效，市场大概率向 57300 美元清算位试探；反之若伴随资金面企稳收复 6 万美元，则本次下跌更偏向恐慌性筹码换手，而非趋势性破位。

又到了互道「午安」的关键时刻，今晚的 PCE 数据可能会成为一根「稻草」，只是还不知道是压死骆驼的，还是救命的。