比特币在经历了一次剧烈抛售后已经稳定下来，但专家警告称，关键支撑位下方的动能减弱使其及更广泛的加密市场面临进一步下行的脆弱性。
稳定的水平使比特币“高于74,500美元”，但价格走势“仍然脆弱”，动能“持续指向下方”，加密交易公司QCP Capital的分析师本周指出。
该机构补充道，“上行仍然受到近期阻力位的限制”，使得更广泛的市场“暴露于进一步的清算驱动的波动中”。
QCP表示，接下来的几个交易时段将是关键，警告称，如果持续跌破74,000美元，可能会为加密货币的更深滑落打开大门，而如果回升至80,000美元以上，可能会提供短期的缓解。
它还表示，交易者正在关注76,000美元附近的机构买入迹象，以及地缘政治紧张局势的缓解和美联储更鸽派的信号。
根据CoinGecko的数据，比特币在美国交易时段的损失有所回落，当时其价格一度跌至73,100美元。当前比特币的日内跌幅为1.7%，报76,400美元。
在加密货币之外，QCP所发出的同样谨慎的信号也得到了呼应。
以在《大空头》中著称的迈克尔·巴里指出，流动性条件收紧和风险资产的脆弱性再度加剧，警告称近期的走势反映了结构性压力。
“令人作呕的情景现在已触手可及，”巴里在《商业内幕》上引用时表示，特别列出了他认为如果比特币继续自由下跌可能出现的三种后果。
巴里指出，比特币跌破70,000美元可能会迫使持有该加密货币的机构遭受重大损失，收紧战略的资本获取，并促使更激进的风险管理，而接近60,000美元的更深跌幅可能会引发迈克尔·塞勒公司的危机。
他表示，跌向50,000美元可能会使比特币矿工破产，释放强制抛售的储备，并在代币化和实物金属市场中引发严重的失调。
“代币化金属期货将崩溃成一个没有买家的黑洞。实物金属可能因避险需求而脱离趋势，”巴里警告道。
汇聚因素
QCP的展望“与我们在市场结构中看到的情况一致”，基于Linea的去中心化交易所Etherex的负责人Trantor告诉《Decrypt》。
“中心化交易所（CEX）仍然是主导持有者，而杠杆交易者继续放大短期波动，因为他们推动价格向两个方向波动。”
他解释道，直到杠杆“在系统中得到有效清除，现货买家重新获得控制”，比特币可能“仍然陷入波动、不确定性和持续下行焦虑的状态”。
尽管如此，在短期内，流动性条件的缓解、资金成本的降低和更确定的全球环境“能够决定性地改变市场情绪”，他补充道。
“共识交易往往会持续比预期更长的时间，直到它们不再存在。当头寸、情绪和叙事变得过于单边时，反转的条件悄然开始形成，”Trantor说。
宏观风险被认为“仍然是此时的主要因素”，加密分析公司Four Pillars的研究员Siwon Huh告诉《Decrypt》。
“关于宏观风险，凯文·沃什提名后出现的不确定性已成为一个关键驱动因素。在他对利率和量化宽松的立场明确之前，源于这种模糊性的波动不太可能减弱，”Huh说。
他表示，还有一系列“不稳定因素”，指出“与伊朗的军事冲突风险、贵金属的急剧下跌以及与人工智能相关的股票的高风险”。
他指出，这些因素“共同表明，目前的条件尚不利于流动性向比特币的轮换”。
让我们来看看技术面
在技术层面，比特币当前价格水平约为74,000美元，“构成了一个至关重要的心理支撑区”，Huh解释道。
“这个水平不仅代表了2025周期的低点，还对应于战略的平均成本基础。如果这个支撑位被突破，伴随机构净流出的进一步急剧下跌将变得越来越可能，”他说。
这种观点也反映在预测市场的前瞻性信号中，头寸和概率表明下行风险仍然牢牢存在。
“预测市场目前暗示到2026年交易价格低于55,000美元的概率接近抛硬币的机会，同时对向65,000美元区间移动的信心约为78%，”预测市场协议functionSPACE的创始人兼首席执行官Tom Chalmers告诉《Decrypt》。
Chalmers表示，这一趋势指向“市场定价脆弱性”。
因为预测市场“汇聚了不同模型和时间范围的交易者的观点”，它往往“产生更清晰的信号”，他说。
“现在，这个信号看起来与动量驱动的状态一致，在这种状态下，头寸和技术损害比新的宏观信息更为重要，”他说，强化了Huh和Trantor的观点，即信心仍然薄弱，下行风险未得到解决。
由《Decrypt》的母公司Dastan拥有的Myriad Markets的用户已经转向看空，目前74%的人预计比特币将达到69,000美元，而不是100,000美元，这标志着从1月30日30%的读数跃升了44%。
Chalmers表示，一旦强制抛售清理完毕，参与者愿意再次用真实资本承担风险，可能会出现更广泛的加密市场重新定价。“在这些概率在更高水平上稳定之前，市场仍在发出下行情景仍然实质性存在的信号。”
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