在12月29日的凌晨，比特币（BTC）一度突破90,000美元，短暂恢复了人们对这款顶级加密货币在年末实现盈利的希望。近2%的涨幅也使得BTC的总市值短暂超过1.8万亿美元，并推动更广泛的加密经济市场总市值超过3.1万亿美元。

然而，在达到90,300美元的局部高点后，比特币的动能减弱。迅速回落至90,000美元心理关口以下，揭示了该水平上显著的流动性空缺和沉重的上方供应。这种“假突破”或拒绝进一步强化了当前的看跌市场结构，表明近期的下行趋势缺乏必要的买入压力，无法将之前的阻力转化为新的支撑位。

一些分析师指出，考虑到比特币在12月大部分时间的价格走势，他们对BTC在12月31日之前达到1月1日的93,500美元价格的前景持怀疑态度。他们强调，在12月最后两周，现货比特币交易所交易基金（ETF）的持续流出，作为大型投资者在2026年之前保持风险规避模式的证据。

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市场数据显示，自12月15日以来，比特币ETF仅在一次中经历了净流入；其余时间则以流出为主。此外，恐惧与贪婪指数在撰写时约为25，再次表明预期中的“圣诞老人反弹”不会出现。另一方面，技术指标如相对强弱指数（RSI）目前徘徊在中性区间45到50，表明从之前的超买状态中重置。这表明激进的卖出已经降温，但买家尚未完全掌控局面。

尽管如此，一些市场情绪指标表明投资者预计比特币在1月份会反弹。例如，Cryptoquant数据显示，比特币融资利率——加密情绪的关键晴雨表——达到了两个月以来的最高水平，表明在永续期货市场上对看涨押注的需求正在增长。

与此同时，最新的Cryptoquant市场报告指出，比特币未平仓合约增加了10亿美元，进一步证明了这一点，削弱了投降叙事。根据12月27日的报告，七天内新增了4.5亿美元的杠杆，而比特币头寸在12月每周增长2%。新头寸的开设表明交易者在押注反弹。

“币安、Bybit和OKX显示出稳定的积累。Gate.io引领了扩张。每个跟踪的交易所都在12月的下跌中维持或增加头寸，而不是清除风险。这与投降信号相矛盾。真正的底部是在杠杆清除而不是增加时形成的。恐惧指数为27，未平仓合约增加，表明顽固的乐观情绪依然存在。市场尚未达到最终洗盘所需的绝望，”报告总结道。

因此，尽管活动下降了40%，鲸鱼撤回了20,000 BTC，零售投资者却加杠杆，这从积极的融资利率中得到了证实。

• 12月29日比特币发生了什么？ BTC一度突破90,000美元，随后回落至关键心理水平以下。
• 为什么在90,000美元峰值后动能停滞？ 沉重的上方供应和稀薄的流动性触发了迅速的拒绝。
• ETF是否影响年末价格走势？ 持续的12月流出表明机构在2026年之前仍然保持风险规避。
• 一月反弹还有希望吗？ 上升的融资利率和10亿美元的未平仓合约信号显示零售乐观情绪对反弹的期待。

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