编译：白话区块链

每年，加密货币的前沿都在变化。2025年，见证了我们稳定币基础设施的大量支付，跨链证明将重复数日的时间周期，预测市场实现持续结算的主流采用突破，以及新的DEX模型支持链上“万物市场”这些突破为雄心勃勃的团队搭建了阶段，他们正在不分昼夜地构建加密货币领域的下一个重大事物。如果您将现在的加密货币状态与年初进行比较，您会看到深度的流动性、更智能的隐私保护、真正的互操作性，以及与AI相辅相成的链上基础设施。无论价格图表如何变化，我们对接下来都会发生什么都充满信心。

以下是我们团队在进入2026年时最感兴趣的想法，也是我们经常收到的问题——“我下一步应该构建什么？”——的回答。我们相信下一个重大突破性公司和协议对这些领域的支持，这也是我们正在积极寻求投资的领域。

1. RWA 永续合约 –万物的永续化（The Perpification of Everything）

随着对链上真实世界资产（RWA）兴趣的重燃，投资者正在寻求新的风险重构口形式，而永续合约，作为加密货币领域最成熟的交易产品，提供了一条比Token化结构上更快、更灵活的路径。在近期永续合约DEX基础设施改进的推动下，RWA永续合约通过永续期货合约为链下资产创造合成风险可重构口。看到我们这个类别沿着两个方向发展。首先，将奇异资产风险敞口走向链上：由于永续合约不需要依赖底层资产，市场几乎可以围绕任何事物形成经济，从而实现从因此公司到数据发布的“万物永续化”其次，随着加密货币与宏观市场的爆发，更成熟的交易者正在寻求表达比普通做多数字资产更广泛的观点。这催生了对链上宏观资产风险敞口的需求，允许交易者通过与石油、膨胀盈亏平衡点、信用利差和波动率挂钩的工具进行对冲或建仓。

2.专业化交易平台与交易终端

替代性做市商（Prop AMMs）

永续合约DEX、特定应用和Rollup的出现突显了市场结构设计对于构建可持续交易平台的重要性，特别是在保护做市商行为不良交易者行为方面。虽然这些较新的环境可以在基础层嵌入此类保护措施，但在链上复制类似的结构仍然很困难，除非我们进行重大的协议升级。对那些在这些更广泛的生态系统内加速链上市场结构发展的项目越来越感兴趣。一个新兴的模型是Solana上的Prop-AMM，其中流动性只能通过聚合器执行，从而隔离了流动性提供者（LP）的负载抓取夺性流动的行为。这种由做市商驱动的方法可以显着推动市场结构创新，产生领先于基础层的改进，并且在 Solana 的现货市场之外也具有潜在应用。

预测市场交易终端

市场已成为领先的消费者加密应用之一，并涵盖了主流采用的鸿沟。然而，前置的预测市场也面临着早期 DeFi 所面临的碎片化问题。例如，用户必须浏览多个界面，面临有限的工具和隔离的流动性池。因此，预期预测市场聚合器将成为我们主导的接口层，整合超过 6 亿美元的碎片化流动性，并提供跨场所的实时事件赔率统一视图。想象一下具有专业预测工具的交易终端（例如，类似 Axiom）的用户体验，但针对事件一致性），如高级订单类型、过滤器/图表、多场所路由和头寸跟踪、跨场所套利洞察等。

3.下一代 DeFi

永续市场可组合性

永续期货正在超越孤立的交易场所，转变为可组合的 DeFi 市场，从而开启资本效率的新前沿。像 Hyperliquid 和 Lighter 这样的主要永续合约正在最激烈地与借代协议进行集成，使用户能够在保持杠杆头寸的同时，利用抵押品收益。随着永续合约 DEX 的交易量每月达到 1.4 万亿美元，并同比增长 300%，2026 年今年可能会看到协议扩展永续期货的有效性，允许交易者在不牺牲流动性的情况下同时进行对冲、外汇收益和使用杠杆。

无抵押借代 / 信用

基于无抵押债权的货币市场是 DeFi 的下一个前沿，2026 年可能会出现将链上信贷与链下数据相结合，以大规模解锁无抵押债权的突破性模型。市场机会巨大的：仅美国有 1.3 万亿美元的循环无抵押债权额度，加密货币可以通过卓越的资本效率和全球可性来进入这个市场。对于该领域的建设者，挑战不断设计可持续且可扩展的风险模型。这里的来说成功带动了 DeFi成为真正的金融基础设施，能够超越传统银行轨道。

隐私链上

区块链突发事件而闻名，但除非用户能够维护隐私，否则主流主流采用可能不会发生。机构和专业的零售交易者如果不断背叛他们的策略泄露给竞争对手，就无法进行交易，而普通用户通常不会将他们的整个财务在历史链上暴露给全世界。我们正在看到开发人员的精力激增，集中于隐私保护资产（例如，Zcash）和DeFi应用（例如，私人订单簿、鳄鱼等），以及以隐私为理由的专用区块链。无论是建立在专用隐私网络上，还是使用先进的密码学（例如，ZKPs、FHE、MPC、TEEs等）在现有存在的公共区块链之上，这些工具都可以让区块链在保持可验证性的同时，减少用户的公共转发给恶意行为者。

4.人工智能与机器人技术

机器人与人形数据采集

随着人工智能的持续扩展，市场开始关注一个技术前沿，并且越来越多的意见认为机器人技术可能会定义下一个创新阶段。尽管许多团队正朝着这个方向发展，但在训练机器人和器械身上人工智能系统方面仍然是一个关键差距，可用的数据集仍然有限且碎片化。一个主要的稀缺领域是细粒度的物理交互数据，例如涉及布料、电缆和可变形材料的抓握、压力模具操作。尽管这个挑战超出了加密货币世界，但去中心化物理基础设施网络（即DePIN）的数据收集模型可以为扩展虚拟物理数据的收集模型提供一个简化的框架，从而实现高级机器人系统快速地开发和部署。

人类证明（Proof of Humanity）

我们正接近一个临界点，即在任何连接到互联网的数字屏幕上看到的一切，将无法区分其是人类来源还是人工智能生成。我们相信生物识别技术、密码学签名和开源开发标准的结合，对于建立一个在新的人机界面模型中补充人工智能的“人类”解决方案至关重要。世界币（投资组合公司）在看到并解决这个问题方面一直走在前列。我们希望支持针对这个复杂的问题空间的多种解决方案方法。

用于链上开发与安全的AI

智能合约开发即将迎来令人兴奋的“GitHub Copilot时刻” 。2026年可能会看到人工智能进一步民主化链上构建：非技术创始人可以在数月内推出链上业务，由代理处理智能合约代码生成、安全和持续监控监控。有了代理工具，它使智能合约开发和安全/风险管理像现代网络一样构建触手可及，有可能解锁链上应用和体验的寒纪武大爆发。

当我们展望2026年时，我们对那些尝试并推动链上经济向前发展的建设者感到振奋。这些想法反映了我们看到巨大潜力的领域，但最令人兴奋的项目往往来自无人不知之处。如果您正在这些领域进行任何工作，或者正在探索全新的事物，请私信我们团队中的一位——我们的成员很乐意与您并了解您正在建设什么。

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来源：https://www.coinbase.com/zh-cn/blog/Coinbase-Ventures-Ideas-we-are-excited-for-in-2026